Inflação mais lenta nos EUA alimentou otimismo com corte da taxa do Fed

(Bloomberg) — O ritmo da inflação nos EUA pode continuar a desacelerar no início do ano, ajudando a alimentar as expectativas de que o Federal Reserve tornará os cortes nas taxas de juros mais palatáveis ​​nos próximos meses.

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O núcleo do índice de preços ao consumidor, que exclui alimentos e combustíveis, subiu 3,7% em janeiro em relação ao ano anterior, proporcionando uma imagem melhor do núcleo da inflação.

Isso marcaria o menor aumento anual desde abril de 2021 e sublinha o progresso alcançado pelo presidente do Fed, Jerome Powell, e pelos seus colegas na contenção da inflação. O IPC geral subiu menos de 3% pela primeira vez em quase dois anos, previram economistas no relatório de terça-feira.

Embora reconheçam esse progresso, os decisores políticos estão satisfeitos com a ideia de que as taxas possam ser reduzidas no próximo mês.

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Os sinais verdes pela sua paciência têm raízes na economia, a maior das quais é o mercado de trabalho. O crescimento sustentado do emprego mantém os gastos do consumidor sob controle. Espera-se que um relatório separado na quinta-feira revele outro aumento nas vendas no varejo, excluindo veículos motorizados e gasolina.

O arrefecimento da inflação explica o recente aumento da confiança dos consumidores, juntamente com as expectativas de que os custos dos empréstimos permanecerão baixos este ano. Uma pesquisa da Universidade de Michigan com divulgação prevista para sexta-feira deverá mostrar um índice de sentimento próximo ao seu nível mais alto desde julho de 2021.

Os investidores observarão os discursos dos representantes do Fed nos próximos dias após os dados do IPC, cronometrando quaisquer futuros cortes nas taxas. Entre os que estão na mesa estão os presidentes de bancos regionais, Raphael Bostick, de Atlanta, e Mary Daly, de São Francisco, que estão votando sobre políticas este ano.

Aqui está o que a Bloomberg Economics diz:

“Ao decidir quando começar a cortar as taxas, o Fed terá que reconciliar os dados de que dispõe – que mostram a inflação num caminho rápido para a meta de 2% – já que a inflação poderá aumentar novamente ou o mercado de trabalho poderá enfraquecer ainda mais. Acentuadamente. Dados na próxima semana influenciará essa decisão – mas não fornecerá uma resposta definitiva.

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– Anna Wong, Stuart Ball, Elisa Winger e Estelle Oh, economistas. Para análise completa, clique aqui

Voltando-nos para norte, as vendas de casas no Canadá revelarão se o mercado continua a aquecer antes dos esperados cortes nas taxas a meio do ano. O início das famílias e os dados de produção também serão divulgados.

Os destaques globais desta semana incluirão o PIB japonês, a inflação e os salários do Reino Unido e o testemunho do chefe do banco central da zona euro.

Clique aqui para saber o que aconteceu na semana passada e abaixo está nosso resumo do que está por vir na economia global.

Ásia

A economia do Japão deverá recuperar do seu pior desempenho no Verão, fornecendo outro sinal à medida que o Banco do Japão se prepara para pôr fim à sua política de taxas negativas.

Números divulgados na quinta-feira confirmaram que o Japão caiu para a quarta maior economia do mundo, atrás dos EUA, China e Alemanha.

Os mercados da China estarão fechados para as celebrações do Ano Novo Lunar e não estão planeados grandes lançamentos.

O governador do RBI, Shaktikanta Das, assumiu uma postura pacífica na reunião de taxas de juros de quinta-feira, com a expectativa de que os preços ao consumidor cresçam em um ritmo mais lento em janeiro para ver alguma melhora no combate à inflação no início da semana. No entanto, não será lento o suficiente para provocar conversas sobre um pivô.

O banco central filipino deverá manter as taxas estáveis ​​na quinta-feira e depois que os preços continuaram a enfraquecer lá.

Os números do emprego australiano do dia anterior mostraram uma recuperação no crescimento após perdas em Dezembro.

Singapura irá rever os seus números do PIB no dia seguinte, antes dos dados comerciais.

O governador do RBNZ, Adrian Orr, apresentará sua última posição sobre política e inflação de 2% em um discurso na manhã de sexta-feira, enquanto os números do PIB da Malásia fecham a semana.

Europa, Médio Oriente, África

Os dados do Reino Unido serão importantes. Na terça-feira, os números das folhas de pagamento poderão mostrar as pressões salariais mais fracas de 2022, animando os responsáveis ​​do Banco de Inglaterra que, tal como os seus pares globais, estão a avançar no sentido de cortes nas taxas.

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Os decisores políticos irão examinar as expectativas mais elevadas para a inflação em medidas-chave que excluem componentes voláteis, como o indicador principal e a energia, nos dados pendentes de quarta-feira.

No dia seguinte, o PIB indicará como o aperto do BOE está a afectar o crescimento. Os economistas esperam que o Reino Unido estagnou no quarto trimestre, evitando por pouco a recessão por enquanto.

Os dados de inflação de janeiro serão divulgados esta semana em toda a região:

  • O crescimento dos preços ao consumidor na Suíça desacelerará para 1,6%, enquanto a Dinamarca apresentará números semelhantes.

  • Na Europa Oriental, a inflação deverá ter enfraquecido significativamente na Polónia e na República Checa, sendo mais elevada na Roménia.

  • No Gana, a taxa pode ter diminuído em relação aos 23,2% do mês anterior, enquanto a leitura da Nigéria pode ter acelerado de 28,9% devido à fraqueza da moeda.

  • E a inflação em Israel deverá cair para 2,7%.

Também se prevê uma série de números do PIB para o quarto trimestre, com o crescimento nas economias da Europa de Leste e na Noruega provavelmente a permanecer moderado.

A produção industrial da zona euro foi um destaque na região monetária na quinta-feira, com o quarto declínio mensal em dezembro previsto pelos economistas em meio a uma queda na produção industrial em economias como a Alemanha.

A aparência de um legislador atrairá a atenção. A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, testemunhará aos legisladores na quinta-feira, enquanto vários eventos com a participação dos seus colegas também estão programados.

Falando neste fim de semana, o membro do Conselho do BCE, Fabio Panetta, disse que “o momento de mudar a orientação da política monetária está se aproximando rapidamente”.

Na Noruega, a Governadora Ida Volden Bache fará o seu discurso anual perante o Conselho de Supervisão do Norges Bank.

Alguns resultados de taxas estão no calendário em toda a região:

  • Na Roménia, na terça-feira, o banco central manteve a sua taxa em 7%, enquanto os investidores procuravam pistas sobre um possível corte.

  • As autoridades zambianas estão preparadas para aumentar os custos dos empréstimos na quarta-feira para apoiar uma moeda abalada e conter as crescentes pressões sobre os preços.

  • No mesmo dia, os decisores políticos da Namíbia manterão os custos dos empréstimos inalterados, em linha com o congelamento da África do Sul no mês passado.

  • Na sexta-feira, o Banco da Rússia poderia ser suspenso depois de a Governadora Elvira Nabiullina ter indicado em Dezembro que a inflação permaneceria inalterada por um período mais longo para combater a inflação quase o dobro da meta de 4%.

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América latina

A semana do feriado de Carnaval começa tranquilamente, mas a Argentina retorna na quarta-feira para divulgar seu relatório de inflação de janeiro.

Os preços ao consumidor podem ter subido 21,9% no mês passado, acima dos 25% em dezembro, segundo economistas consultados pelo banco central. Essa previsão implica uma taxa anualizada de mais de 250%, acima dos 211% no final de 2023.

A inflação disparou após a desvalorização de 54% do peso do presidente Javier Millay e o levantamento dos controlos de preços sobre centenas de bens de consumo diário.

A Colômbia divulga um conjunto de dados que sublinham a rápida desaceleração do que tem sido um dos pontos fortes da América Latina pós-pandemia.

A produção industrial, a indústria transformadora e as vendas a retalho têm sido negativas desde Março, enquanto a produção do quarto trimestre pode ter contraído em relação aos três meses anteriores. O crescimento anual do PIB pode ser apenas 1% superior às estimativas de 11% e 7,5% em 2021 e 2022, respetivamente.

O Brasil divulga números aproximados do PIB de dezembro antes dos relatórios trimestrais e anuais em 1º de março, enquanto o Peru divulga dados de atividade econômica de dezembro junto com o desemprego de janeiro na capital e maior cidade do Peru, Lima.

Finalmente, o Banco Central do Chile fornece a acta da sua decisão de Janeiro de fornecer 100 pontos base para 7,25%. Economistas consultados pelo banco central previam inflação em 4,75% até o final do ano em 3%.

–Com a assistência de Piotr Skolimowski, Robert Jameson, Monique Vanek, Brian Fowler, Abeer Abu Omar, Tony Halpin e Laura Dhillon Kane.

(Atualizações com Panetta no segmento EMEA)

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