O gráfico de preços do petróleo bruto Brent da semana passada é exibido em uma tela de celular nesta ilustração fotográfica, à medida que os preços flutuam em meio à escalada do conflito envolvendo o Irã e às preocupações com interrupções no fornecimento world em Bruxelas, Bélgica, em 2 de março de 2026.
Jonathan Raa | Nurfoto | Imagens Getty
A Índia, mesmo quando se inclina para os EUA, constata cada vez mais que as políticas de Washington funcionam em seu detrimento, especialmente em questões de segurança energética. A guerra no Irão apenas exacerbou a questão.
Na segunda-feira, os EUA começaram a bloquear a entrada ou saída de navios dos portos iranianos através do Estreito de Ormuz – um dos pontos de estrangulamento petrolífero mais críticos do mundo – numa tentativa de pressionar Teerão após o fracasso das negociações de paz.
Especialistas disseram que a medida foi um golpe para Nova Délhi, que acabara de importar seu primeiro carregamento de petróleo iraniano em sete anos, enquanto lutava para atender às necessidades energéticas em meio à guerra no Irã. Para agravar a tensão, uma isenção dos EUA que permitia aos países comprar petróleo russo expirou em 11 de Abril, eliminando outra fonte importante de fornecimento de energia, numa altura em que os mercados globais permanecem apertados.
Mukesh Sahdev, analista-chefe de petróleo da empresa de inteligência energética XAnalysts, disse à CNBC que a Índia está enfrentando um aperto crescente na oferta “com a perda de barris iranianos, além de não obter os barris russos”.
A Índia importa mais de 85% das suas necessidades de petróleo bruto – cerca de 5,5 milhões de barris por dia — tornando-se o terceiro maior importador de petróleo do mundo. Segundo Sahdev, o país já perdeu cerca de 3 milhões de barris por dia de petróleo bruto que anteriormente transitava pelo Estreito de Ormuz, forçando as refinarias a lutar por fornecimentos alternativos, especialmente da Rússia.
A Índia ficará numa posição muito mais frágil se persistirem perturbações no seu fornecimento de petróleo, disse Sahdev, acrescentando que, ao contrário da China – que detém cerca de 300 dias de reservas de petróleo – a Índia tem reservas de cerca de 160 milhões de barris, representando apenas uma margem limitada de cerca de 30 dias contra choques prolongados de abastecimento.
Embora as bombas de combustível não estejam a secar, o impacto do conflito no Médio Oriente já é visível nos principais indicadores macroeconómicos. No mês passado, o Índice de Gestores de Compras do HSBC mostrou que a atividade do setor privado da Índia em março desacelerou para o seu nível mais baixo desde outubro de 2022 devido à menor procura interna.
As empresas inquiridas citaram o conflito no Médio Oriente, as condições de mercado instáveis e a intensificação das pressões inflacionistas como factores que pesam sobre o crescimento. Poucos dias depois, o Ministério das Finanças da Índia também emitiu um alerta de que a sua previsão de crescimento de 7,0%-7,4% para o ano financeiro que termina em Março de 2027 enfrenta um risco “considerável” devido ao aumento dos custos de energia e às perturbações na cadeia de abastecimento relacionadas com a guerra no Irão.
Autonomia estratégica?
A precise crise sublinha um desafio mais amplo para a Índia, à medida que tenta equilibrar as suas necessidades económicas e energéticas com as expectativas estratégicas dos EUA. Nova Deli há muito defende a autonomia estratégica, especialmente na segurança energética, mas as recentes ações dos EUA têm restringido cada vez mais a sua margem de manobra, dizem os especialistas.
Essa estratégia desmoronou depois da eclosão da guerra na região ter perturbado o abastecimento do Médio Oriente, empurrando a Índia de volta para o petróleo russo, num contexto de aumento dos preços dos combustíveis e de mercados globais apertados – apenas para que a isenção dos EUA caducasse este mês.
“Sinto-me mal pelo governo indiano”, disse Samir Kapadia, diretor administrativo do Grupo Vogel, falando no programa Inside India da CNBC. Os decisores políticos indianos, acrescentou, são frequentemente informados por Washington se podem ou não comprar fornecimentos de energia à Rússia ou ao Irão.
“Eles estão numa gangorra neste momento, tentando equilibrar as expectativas dos Estados Unidos”, disse Kapadia. “Não há saída fácil para a Índia.”
De acordo com dados partilhados pela empresa de inteligência energética Rystad Energy, a Índia comprou 1,5 milhões de barris por dia de petróleo bruto russo em março, depois de os EUA lhe terem oferecido uma isenção específica de 30 dias, permitindo-lhe retomar as compras. Uma semana depois, Washington autorizou temporariamente todas as compras de petróleo russo encalhado no mar para estabilizar os mercados energéticos, suspendendo as sanções impostas depois da Rússia ter invadido a Ucrânia.
Essa autorização expirou em 11 de Abril e os especialistas dizem que a caducidade poderá fazer subir os preços do petróleo, forçando potencialmente Washington a prolongar a isenção num esforço para arrefecer os mercados.
“O mercado já está pressionado e a Índia espera que esta isenção seja estendida”, disse Pankaj Srivastava, vice-presidente sênior da empresa de pesquisa energética Rystad Energy.
Por enquanto, o governo procura minimizar os riscos imediatos. Na segunda-feira, o Ministério do Petróleo e Gás Natural afirmou que “todas as refinarias estavam a operar em alta capacidade e que os estoques de petróleo bruto eram adequados.” O ministério não respondeu aos pedidos da CNBC para mais comentários.
