LIANYUNGANG, CHINA – 28 DE JUNHO: Um funcionário trabalha na linha de produção de fibra de carbono na base de Lianyungang da subsidiária da CNBM Zhongfu Shenying Carbon Fiber Co., Ltd. em 28 de junho de 2026 em Lianyungang, província de Jiangsu, na China.
Wang Jianmin | Grupo Visible China | Imagens Getty
A actividade industrial da China expandiu-se mais rapidamente do que o esperado em Junho, com a produção de alta tecnologia a aumentar devido à procura ligada ao growth world de investimento em inteligência synthetic, enquanto o desenvolvimento imobiliário e a produção de bens de consumo permaneceram sob pressão.
O índice oficial de gestores de compras subiu para 50,3 em Junho, face aos 50,0 de Maio, superando a previsão dos economistas de 50,1 e regressando ao território expansionista acima do limiar dos 50.
O motor de produção da China manteve-se resiliente este ano, com a crescente procura de tecnologia de IA a compensar o impacto causado pela turbulência no Médio Oriente, mesmo com a procura interna a permanecer fraca.
A oferta e a procura melhoraram em Junho, de acordo com o Instituto Nacional de Estatísticas, à medida que os subíndices de produção e novas encomendas subiram para 51,4 e 51,2, respectivamente. As novas encomendas de exportação recuperaram para 50,1 em Junho, sinalizando uma recuperação na procura externa, uma vez que o alívio das tensões no Médio Oriente reduziu os receios de um grave choque energético e de crescimento.
A produção de equipamentos de alta tecnologia ultrapassou o sector industrial mais amplo, com o seu PMI a subir para 53,5 em Junho, devido a uma produção industrial avançada mais forte, enquanto a produção de bens de consumo ficou em 50,2.
A procura externa e a procura de tecnologia relacionada com a IA foram os principais motores do impulso de crescimento da China em Junho, disse Julian Evans-Pritchard, chefe de economia da China na Capital Economics, enquanto “os serviços imobiliários ainda estavam em dificuldades”.
O indicador não-industrial, que acompanha a atividade de construção e serviços, subiu para 50,2, de 50,1 em maio, de acordo com dados pela agência de estatísticas. O índice de atividade empresarial da construção continuou a contrair-se em junho, subindo 0,2 pontos percentuais, para 49,0, em relação ao mês anterior.
A segunda maior economia do mundo mostrou sinais de recuperação em Junho, após dois meses de crescimento lento, com a actividade industrial e as vendas a retalho a recuperarem, de acordo com a China Beige Guide, uma empresa privada de investigação que pesquisa 1.321 empresas chinesas.
As exportações continuaram a ser um ponto positivo, com os importadores dos EUA a apressarem-se em antecipar os envios, depois da reunião do presidente Donald Trump com o líder chinês Xi Jinping, em maio, ter estabelecido relações estáveis. O fornecimento prévio também ocorreu antes do término de uma taxa de 10% nos termos da Seção 122, em julho.
Os EUA ainda não impuseram taxas adicionais que poderiam surgir das investigações da Secção 301 de Washington que visam países identificados por excesso de capacidade e práticas de trabalho forçado.
Dados separados divulgados no sábado mostraram lucros industriais nos setores a montante, bem como nas indústrias relacionadas com a IA e as energias renováveis, registando ganhos acentuados, enquanto os fabricantes a jusante permaneceram sob pressão num contexto de fraca procura interna.
As vendas no varejo da China caíram em maio pela primeira vez em mais de três anos, e os preços das novas casas diminuíram a um ritmo mais rápidoressaltando o impacto causado por uma crise imobiliária prolongada.
O PMI industrial RatingDog, uma pesquisa privada que tende a capturar empresas menores e mais voltadas para a exportação, deverá cair para 51,6, de 51,8 em maio, quando os resultados forem divulgados na quarta-feira. Historicamente, o indicador tem estado acima da leitura oficial do PMI, reflectindo em parte a força das exportações do país.
“A esperança de reequilíbrio foi frustrada”, disse Helen Qiao, economista para a China no Financial institution of America World Analysis, citando exportações mais fortes e uma procura interna mais fraca. O banco atualizou a sua previsão para o crescimento das exportações da China este ano para 15%, citando o forte investimento relacionado com a IA, a procura world por equipamentos de energia renovável e veículos elétricos.
O desequilíbrio entre a oferta resiliente e a procura fraca deverá renovar a pressão descendente sobre a inflação no segundo semestre deste ano, assim que o impulso dos custos mais elevados da energia desaparecer, acrescentou Qiao.
Os decisores políticos chineses abstiveram-se de uma flexibilização significativa para impulsionar a procura este ano, com os economistas a descartarem em grande parte estímulos de curto prazo, como cortes nas taxas diretoras. O Goldman Sachs espera que as crescentes pressões orçamentais estimulem um apoio incremental através de empréstimos governamentais mais rápidos nos próximos meses, deixando ao mesmo tempo a porta aberta a uma maior flexibilização caso o PIB do terceiro trimestre desaponte.
