O pivô do information heart da OpenAI ressalta as preocupações com os gastos de Wall Road antes do IPO

Quando o CEO da OpenAI, Sam Altman, subiu ao palco no US Infrastructure Summit da BlackRock no início deste mês, ele reconheceu que sua empresa está enfrentando uma dura realidade: os information facilities são difíceis.

“Qualquer coisa nesta escala é como se muitas coisas dessem errado”, disse Altman, em um bate-papo na conferência em Washington, DC.

Altman deu um exemplo de um evento climático severo em um campus de information heart em Abilene, Texas, que temporariamente “derrubou as coisas”. A instalação serve como website principal da OpenAI, Oráculo e o projeto Stargate de US$ 500 bilhões da SoftBank. Altman disse que sua empresa também tem enfrentado desafios e pressões na cadeia de suprimentos para cumprir prazos apertados.

As apostas para Altman estão a crescer à medida que ele pretende transformar a OpenAI, que foi avaliada em 730 mil milhões de dólares numa ronda recorde de angariação de fundos no mês passado, de uma queridinha do mercado privado num activo investível para uma classe mais exigente de gestores de fundos do mercado público. Isso significou recuar em alguns planos de gastos pesados, arquivar certos projetos ambiciosos e aceitar o papel da OpenAI como compradora de enormes quantidades de capacidade de nuvem, em vez de construtora de information facilities gigantescos.

“A OpenAI chegou à conclusão de que o mercado não aprecia necessariamente a abordagem imprudente ao crescimento e aos gastos”, disse Daniel Newman, CEO do Grupo Futurum, à CNBC em entrevista. “O mercado quer ver as receitas da OpenAI avançando em um ritmo em que os gastos possam ser justificados. O pivô, na minha opinião, tem sido tentar mostrar um pouco mais de responsabilidade fiscal.”

A mudança estratégica significa que a OpenAI pode ter que se contentar em fazer menos e, ao mesmo tempo, tentar competir com a Anthropic, Google e uma série de outras empresas que desenvolvem modelos, aplicativos e recursos de IA. OpenAI treina e executa modelos de IA que requerem enormes quantidades de recursos computacionais, incluindo chips, poder de processamento, memória e energia. Altman e outros executivos da OpenAI enfatizaram durante anos que a computação é um grande gargalo para a empresa, que levantou somas astronômicas de dinheiro, incluindo US$ 110 bilhões no início deste ano, com US$ 50 bilhões provenientes de Amazônia.

Em um postar no X em novembro, Altman escreveu que a OpenAI e outras empresas “têm que limitar a taxa de nossos produtos e não oferecer novos recursos e modelos porque enfrentamos uma restrição computacional muito severa”.

Até aquele ponto, a grande história da OpenAI no ano passado foram os esforços extremos que Altman fez para garantir capacidade. A empresa assinou uma enxurrada de acordos multibilionários de infraestrutura com empresas como Nvidia, Microdispositivos avançados e Broadcom. Altman disse em sua postagem de novembro que a OpenAI estava analisando compromissos de aproximadamente US$ 1,4 trilhão nos próximos oito anos.

Os acordos abalaram os mercados públicos, suscitaram receios sobre uma potencial bolha de IA e fizeram com que muitos investidores questionassem como a OpenAI poderia assumir compromissos tão surpreendentes com receitas de 13,1 mil milhões de dólares para o ano.

O anúncio mais notável da OpenAI foi com Nvidia. A fabricante de chips, que também é a empresa mais valiosa do mundo, concordou em setembro em investir até US$ 100 bilhões na startup ao longo de vários anos, com distribuição de capital vinculada à construção da OpenAI e ao uso da tecnologia da Nvidia. A OpenAI disse que planeja implantar pelo menos 10 gigawatts de sistemas Nvidia, com os primeiros US$ 10 bilhões de investimento chegando junto com a conclusão do primeiro gigawatt, uma unidade de energia que é aproximadamente comparável ao consumo de eletricidade de uma cidade de médio porte.

O Comunicado de imprensa disse que a parceria “permite à OpenAI construir e implantar pelo menos 10 gigawatts de information facilities de IA”.

Analistas disseram à CNBC na época que o acordo lembrava o financiamento de fornecedores que alimentou a bolha pontocom no ultimate da década de 1990. Altman rejeitou repetidamente as preocupações sobre os ambiciosos planos de infraestrutura da OpenAI, sugerindo que a receita aumentaria para centenas de bilhões até 2030.

Mas nos últimos meses, à medida que a empresa se preparava para um potencial IPO ainda este ano, a OpenAI moderou as expectativas e traçou uma estratégia mais comedida. A OpenAI disse aos investidores em fevereiro que agora tem como meta cerca de US$ 600 bilhões em gastos totais com computação até 2030, um número que se destina a estar mais diretamente vinculado ao crescimento esperado da receita.

A empresa também está enfatizando a disciplina em outras áreas de seus negócios. Em dezembro, a OpenAI declarou um “código vermelho” para se concentrar na melhoria de seu chatbot ChatGPT diante da crescente concorrência do Google e da Anthropic.

Fidji Simo, CEO de aplicativos da OpenAI, realizou uma reunião geral com funcionários no início deste mês sobre os negócios empresariais e disse que a empresa está “orientando-se agressivamente” para casos de uso de alta produtividade.

“O que realmente importa para nós agora é manter o foco e executar extremamente bem”, disse Simo, de acordo com uma transcrição parcial da reunião analisada pela CNBC.

‘Esta é a corrida’

A OpenAI não possui atualmente nenhum information heart, e poderá não possuir no futuro próximo, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto que pediram para não serem identificadas porque não estavam autorizadas a falar publicamente.

Em vez disso, optou por apoiar-se fortemente em parceiros como a Oracle, Microsoft e Amazon, tentando reunir o máximo de capacidade possível.

Há um ano, as coisas pareciam muito diferentes para a OpenAI. Em janeiro de 2025, o presidente Donald Trump revelou o projeto Stargate ao lado de Altman, do CEO da SoftBank, Masayoshi Son, e do presidente da Oracle, Larry Ellison, durante um evento na Casa Branca. As empresas comprometeram-se a investir 500 mil milhões de dólares ao longo de quatro anos para construir novas infraestruturas de IA nos EUA.

A OpenAI seria responsável pelas operações do projeto, enquanto o SoftBank ficaria responsável pelas finanças, segundo uma postagem no blog no momento. Oracle e Nvidia foram nomeadas como principais parceiras tecnológicas iniciais.

“Oracle, Nvidia e OpenAI colaborarão estreitamente para construir e operar este sistema de computação”, disse o comunicado.

À medida que o Stargate estava em andamento, a OpenAI estava preparada para desenvolver grandes partes do projeto em si e pretendia alugar ou possuir diretamente alguns campi de information heart, de acordo com um relatório da A informação. Mas depois de a empresa se ter confrontado com questões práticas de construção e ter lutado para obter o apoio dos credores, ela mudou de direção.

A Oracle está alugando o campus do information heart da Stargate em Abilene e tem financiado a construção ao assumir dezenas de bilhões de dólares em dívida.

OpenAI e Nvidia disseram em seu lançamento de setembro que o primeiro gigawatt de sistemas Nvidia será implantado no segundo semestre de 2026. Especialistas disseram que o cronograma seria difícil na melhor das circunstâncias.

Walid Saad, professor de engenharia da Virginia Tech, disse que construir um information heart de 1 gigawatt do início ao fim pode levar de três a ten anos. Os desafios podem surgir em cada etapa do processo – desde encontrar um native, garantir as permissões e autorizações adequadas, aceder à energia, construir a estrutura física, entregar o {hardware} até finalmente colocá-lo on-line.

“Existem regulamentações, existem licenças, locais diferentes têm processos diferentes”, disse Saad. “Existem processos que eles não podem controlar. Você nunca sabe o que surge.”

Esses obstáculos se tornaram muito reais para a OpenAI, Arun Chandrasekaran, analista de IA da Gartnerdisse à CNBC em uma entrevista.

“Eles estão começando a dizer: ‘Quer saber, vamos tentar garantir a capacidade que pudermos dos fornecedores que estão dispostos a nos dar essa capacidade agora’”, disse Chandrasekaran.

OpenAI não forneceu comentários para esta história.

Como parte do anúncio de financiamento de US$ 110 bilhões da OpenAI no mês passado, a empresa concordou em consumir cerca de 2 gigawatts de capacidade Trainium por meio da infraestrutura Amazon Net Providers. Trainium é o chip de IA personalizado da AWS. A Amazon anunciou a versão mais recente, Trainium3, em dezembro.

A Nvidia também contribuiu para a rodada de financiamento da OpenAI, investindo US$ 30 bilhões. A OpenAI disse que expandiu sua colaboração com a Nvidia como parte do acordo e concordou em usar 3 gigawatts de capacidade de inferência dedicada e 2 gigawatts de capacidade de treinamento nos próximos sistemas Vera Rubin da Nvidia.

“A OpenAI está fazendo o que deve fazer, que é obter acesso à computação em escala”, disse Newman do Futurum Group, acrescentando que metaAntrópico e Google estão fazendo o mesmo. “Esta é a corrida.”

O investimento da Nvidia chegou após meses de especulação sobre o standing do grande acordo de infraestrutura que as empresas anunciaram em setembro. A fabricante de chips divulgou em um arquivamento trimestral em novembro que o acordo de US$ 100 bilhões pode não se concretizar, e o The Wall Road Journal informou em janeiro que o acordo period “no gelo.”

A Nvidia observou em um documento de fevereiro que “não há garantia” de que a empresa celebrará um “acordo de investimento e parceria com a OpenAI ou que uma transação será concluída”.

Em uma conferência no início deste mês, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, controlou ainda mais as expectativas e disse que a oportunidade de investir US$ 100 bilhões em OpenAI provavelmente “não está nos cartões”.

O investimento mais recente não está vinculado a nenhum marco de implantação e é diferente da estrutura do negócio que as empresas divulgaram há seis meses. Huang disse que “pode ser a última vez” que a Nvidia investe na OpenAI antes de seu IPO.

“Para seu crédito, eles construíram uma história de crescimento incrível. É só que – o resto da jornada não será gratuita”, disse Newman sobre a OpenAI. “E como a sua estrutura de custos é tão elevada, o seu caminho para a rentabilidade será examinado em cada passo do caminho.”

–Kate Rooney da CNBC contribuiu para este relatório

ASSISTIR: OpenAI renova foco na empresa em reunião geral em meio a pressão de IPO