Uma pessoa passa por um restaurante Subway em Manhattan, Nova York, EUA, em 23 de novembro de 2021. REUTERS/Andrew Kelly/Foto de arquivo/Foto de arquivo Obtenha direitos de licença
24 de agosto – A Subway será vendida para a empresa de private equity Roark Capital por US$ 9,55 bilhões, disseram fontes, depois de concordar em impor condições a algumas das passagens aéreas que as duas famílias poderiam adquirir.
As condições, conhecidas como retiradas, estão adiando pagamentos como parte do acordo, disseram fontes familiarizadas com o assunto.
Se o preço total for pago, o fluxo de caixa do túnel deverá atingir determinados marcos dentro de um determinado período de tempo após o fechamento do negócio, disseram.
O negócio vale US$ 8,95 bilhões, excluindo uma meta de aquisição, disseram as fontes.
Roark se defendeu de um desafio tardio de um grupo de licitações rival liderado pela TDR Capital e Sycamore Partners, que apresentou uma oferta final de US$ 8,75 bilhões ou US$ 8,25 bilhões.
Segundo fontes, o acordo ajudou a colmatar a lacuna nas expectativas de avaliação entre a Roark Capital e as famílias DeLuca e Buck.
A Subway, que possui cerca de 37 mil restaurantes em mais de 100 países, não divulgou os termos do acordo na quinta-feira.
O acordo tornará a Roark Capital uma das maiores operadoras de restaurantes do mundo. Ela controla a Inspire Brands, proprietária de redes de restaurantes, incluindo Jimmy John’s, Arby’s, Baskin-Robbins e Buffalo Wild Wings.
“Roark traz mais para a mesa do que qualquer outro investidor”, disse Neil Sanders, diretor-gerente da Global Data.
Sua experiência ajudando a desenvolver marcas de restaurantes será útil, disse ele, “especialmente no mercado dos EUA, que está muito abaixo do pico de alguns anos atrás”.
A Tunnel disse em fevereiro que estava explorando uma venda potencial, atraindo o interesse de empresas de private equity, incluindo Roark, Advent International, DTR Capital e TPG, e do braço de gestão de ativos da Goldman Sachs.
Devido à sua marca forte e negócios internacionais, a cadeia de restaurantes esperava gerar mais de 10 mil milhões de dólares em receitas. Mas as empresas de aquisição disseram que estava subvalorizado porque consideravam os seus negócios nos EUA saturados.
Propriedade de suas famílias fundadoras desde sua primeira loja inaugurada em 1965, a Subway lutou durante anos com a concorrência de rivais até renovar seu cardápio e aumentar os gastos com marketing em 2021.
Esses esforços parecem estar valendo a pena, já que as vendas nas mesmas lojas do Subway na América do Norte aumentaram 9,3% no primeiro semestre de 2023.
Roark e Subway têm 12 meses para concluir o acordo, que tem uma taxa de rescisão de 4%, disseram as fontes. Esta taxa inclui a opção de os reguladores antitruste anularem o contrato.
Reportagem de Anirban Sen e Abigail Summerville em Nova York e Deborah Sophia em Bangalore; Edição por Arun Koiyur
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