O UniCredit revelou planos para uma mudança de longo alcance no Commerzbank, alvo de aquisição, com a intenção de transformar o credor alemão para uma “nova period preparada para o futuro”.
O presidente-executivo do UniCredit, Andrea Orcel, disse em uma teleconferência na segunda-feira que uma “verdadeira combinação” do UniCredit e do Commerzbank enviaria “um sinal claro”, criando um “líder e referência de país”.
Ele acrescentou que o plano construiria um “grupo federal pan-europeu e uma referência europeia a ser seguida por outros”.
O UniCredit está de olho numa oferta potencial pelo credor sediado em Frankfurt desde que assumiu uma participação de 9% em 2024, que desde então ultrapassou o valor de referência de 30% que exige uma oferta de aquisição complete obrigatória ao abrigo das regras financeiras alemãs. O Commerzbank já se opôs anteriormente a uma fusão, enfatizando, em vez disso, o foco na “independência e no crescimento rentável”.
As ações do Commerzbank subiram 0,8% por volta das 10h30 em Londres (5h30 ET). O UniCredit caiu 2,2% nas negociações matinais.
Commerzbank.
Orcel disse que o plano do UniCredit reunirá dois credores “altamente complementares” e proporcionará “valor transfronteiriço significativo” e “poder de fogo de investimento” para desbloquear a geração de valor de 1,1 bilhão de euros (1,2 bilhão de dólares) até 2030.
O Commerzbank teve um desempenho inferior nos últimos anos, observou Orcel, acrescentando que a sua estratégia de “momentum” existente dá prioridade ao crescimento fora dos seus mercados principais e implica um desempenho inferior contínuo em 2028.
Orcel disse que o caminho atual do credor alemão, que é vulnerável às condições macro, não aborda “vulnerabilidades estruturais subjacentes” e corre o risco de exigir “outra reestruturação dolorosa” mais adiante.
‘Um novo capítulo’
Ele alertou que o credor sediado em Frankfurt corre o risco de se tornar “cada vez mais inadequado para um ambiente bancário que está a mudar rapidamente”, observando que a sua abordagem atual não aumenta o investimento em tecnologia e IA.
Em vez disso, Orcel disse que a proposta “Unlocked” do UniCredit representa um “novo capítulo” que fortaleceria o Commerzbank, concentrando-se novamente nos seus principais mercados, a Alemanha e a Polónia.
O Unicredit, o maior investidor do Commerzbank, afirma que a sua abordagem “Desbloqueada” acrescentaria 600 milhões de euros ao lucro líquido em 2028, para cerca de 5,1 mil milhões de euros (6,00 mil milhões de dólares).
Orcel revelou dois cenários potenciais para a oferta do Commerzbank – um em que o UniCredit permanece abaixo do controlo complete, ou uma situação em que o banco italiano alcança o controlo e pode oferecer aos seus accionistas retornos acima do custo do capital próprio.
UniCrédito.
Se o UniCredit assumir o controlo, o Commerzbank seria inicialmente mantido “completamente separado e distinto” durante 18 meses até 2028, uma vez que exige um alinhamento considerável.
Mas num cenário potencial subsequente de “combinação”, um “banco preparado para o futuro” totalmente transformado seria combinado com o HypoVereinsbank, propriedade da UniCredit, e alinhado ao “desempenho superior” do HVB.
Numa declaração anterior, o UniCredit disse que o Commerzbank está “insuficientemente preparado para desafios futuros” e continua “excessivamente focado na entrega a curto prazo”.
“O UniCredit acredita que o Commerzbank deve se reposicionar para estar pronto para o futuro, acelerando o crescimento da receita e concentrando-se no investimento e na transformação”, acrescentou o banco.
O Commerzbank disse em 7 de abril que não vê “nenhuma base para uma transação de valor agregado mutuamente acordada” após discussões com o UniCredit.
Acrescentou que o credor italiano “não conseguiu demonstrar potencial suficiente de criação de valor para os accionistas do Commerzbank” para além da sua precise estratégia autónoma.
