O increase de US$ 2 trilhões do crédito privado aumenta temores de estabilidade world, alerta órgão de vigilância

Um órgão de vigilância financeira world exige que os reguladores nacionais examinem melhor o crédito privado, alertando que os bancos, gestores de activos, seguradoras e empresas de capital privado estão expostos a uma série de riscos crescentes num sector de quase 2 biliões de dólares.

Num amplo estudo publicado na quarta-feira, o Conselho de Estabilidade Financeira afirmou que a falta de dados padronizados e transparentes da indústria, juntamente com práticas de avaliação opacas e estruturas e veículos de financiamento complexos, está a trazer vulnerabilidades a mercados mais amplos.

Isto surge num momento de crescente nervosismo em torno do crédito privado nos EUA – abrangendo exposições de software program, empresas de desenvolvimento de negócios e explosões de empresas individuais.

O FSB — que é composto por banqueiros centrais, reguladores e ministros das finanças dos países do G20 — soou o alarme sobre a crescente interligação do sector com bancos, companhias de seguros e gestores de investimento através de linhas de crédito bancárias, facilidades renováveis ​​e parcerias estratégicas.

As estatísticas do FSB mostraram 220 mil milhões de dólares em linhas de crédito utilizadas e não utilizadas dos bancos, mas os dados comerciais sugeriram que os montantes poderiam ser duas vezes maiores. Embora esta seja uma parcela relativamente pequena do capital CET1 complete dos bancos, outras ligações podem aumentar os riscos, afirmou o FSB.

“Isto inclui o financiamento de carteiras de fundos mais arriscados, os bancos que oferecem facilidades de crédito renovável a empresas que estão simultaneamente a contrair empréstimos de fundos de crédito privados, e as parcerias centradas no crédito privado entre bancos e gestores de activos estão a tornar-se mais comuns.”

O relatório aprofundado sugeriu que estas ligações poderiam amplificar a tensão no mercado, observando que a elevada alavancagem do sector, que está concentrada em sectores como a tecnologia, os cuidados de saúde e os serviços, permanece em grande parte não testada numa crise económica prolongada.

“Alguns mutuários de crédito privado também parecem estar a depender mais de empréstimos em espécie, o que também pode sinalizar a deterioração das condições de crédito”, acrescenta o relatório.

O conselho do FSB quer que os reguladores nacionais aumentem a supervisão da indústria.

Isto inclui a partilha de abordagens de supervisão sobre gestão de risco e governação para bancos e instituições não bancárias no crédito privado, incluindo a agregação de exposições, a avaliação e a utilização de notações privadas, bem como a resolução de dados irregulares ao nível dos empréstimos e o reforço do escrutínio dos desfasamentos de liquidez.

O complete do crédito privado está dimensionado aproximadamente entre 1,5 biliões e 2 biliões de dólares, sendo o mercado dominado pelos EUA, seguido pela zona euro e pelo Reino Unido, de acordo com a análise do FSB.

O sector cresceu nos anos que se seguiram à crise financeira world em 2008, com fundos de crédito privados e outros veículos de investimento alternativos a intervir para preencher a lacuna de crédito criada pela retirada dos bancos de investimento das partes mais arriscadas do mercado de dívida.

A exposição dos bancos europeus ao crédito privado também foi alvo de um exame mais atento durante a actual época de resultados.

O Banco da Inglaterra está conduzindo testes de estresse junto com a indústria, com o vice-governador Sarah Breeden destacando no mês passado preocupações sobre a qualidade dos ativos, disciplina de avaliação e liquidez.