Mark Zuckerberg, CEO da Meta, é visto no Capitólio dos EUA após uma reunião no gabinete do líder da maioria no Senado, John Thune, RS.D., na quinta-feira, 26 de março de 2026.
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meta O CEO Mark Zuckerberg parece preparado para fazer uma grande aposta num mercado potencialmente grande, mas que comanda margens muito mais estreitas do que o negócio dominante de publicidade on-line da sua empresa.
A infraestrutura em nuvem provou ser altamente lucrativa para pares hiperescaladores Amazônia, Microsoft e Googlee Zuckerberg deu a entender recentemente que Meta poderia estar indo nessa direção. Na quarta-feira, Jim Cramer, da CNBC, confirmou que a Meta venderá o excesso de poder de computação para clientes externos. A empresa está debatendo se oferece acesso a modelos de IA hospedados em sua infraestrutura ou vende acesso ao poder computacional bruto, de acordo com Bloomberg.
Wall Road acolheu com satisfação a notícia. Depois de cair no ano passado, Metas as ações começaram o terceiro trimestre com força, saltando 9% na quarta-feira, para sua recuperação mais acentuada em mais de cinco meses. Os investidores têm procurado que a Meta diversifique os seus negócios e rentabilize o seu investimento de centenas de milhares de milhões de dólares em centros de dados avançados e infraestruturas de inteligência synthetic.
“Fazer disso uma fonte de receita tem sido parte de seu roteiro”, disse Karan Ramchandani, diretor-gerente da empresa de consultoria Publish Oak Group. “Parece óbvio competir no mercado, vender poder de computação para outros gamers B2B.”
Na reunião anual de acionistas da Meta em maio, Zuckerberg disse que um potencial negócio de computação em nuvem está “definitivamente sobre a mesa”. E sete meses antes, numa teleconferência sobre lucros, Zuckerberg disse que as empresas estão regularmente “perguntando se temos informações que poderiam comprar de nós com algum prêmio em relação ao preço que compramos”.
Pouco antes da recuperação de quarta-feira, as ações da Meta fecharam sua quarta queda trimestral consecutiva, perdendo quase um quarto de seu valor nesse período. Em abril, a Meta aumentou o limite máximo de sua orientação de despesas de capital para 2026 em US$ 10 bilhões, para US$ 145 bilhões. Parte disso está sendo financiado por meio de dívida, com a empresa levantando US$ 25 bilhões de uma venda de títulos no momento em que reportava os lucros do primeiro trimestre.
“Acho que esta é uma resposta às reclamações de que a empresa pode estar gastando demais e ao ceticismo de que a Meta algum dia obterá um retorno proporcional sobre seu investimento”, disse Paul Meeks, chefe de pesquisa de tecnologia da Freedom Capital Markets, sobre a entrada da Meta na nuvem. “O problema com esta empresa é que ela apenas constrói, ou apenas até agora, capacidade para si mesma, e ainda não está monetizando nenhum aplicativo de IA ainda.”
Quase todos os benefícios financeiros dos gastos com IA da Meta até o momento foram reconhecidos no principal negócio de publicidade da empresa, que viu capacidades de segmentação dramaticamente melhoradas e ofereceu um conjunto mais amplo de ferramentas criativas aos profissionais de advertising. A Meta ainda obtém 98% de sua receita de anúncios digitais.
Zuckerberg tem tentado mudar a narrativa, sendo a nuvem talvez o novo esforço mais ambicioso. As ações da Meta saltaram quase 4% em maio, quando a empresa anunciou vários planos de assinatura paga para Instagram, Fb e WhatsApp, além de dois serviços de assinatura para seu aplicativo e website Meta AI.
Meta se recusou a comentar esta história.
Não tentando ser AWS
A infraestrutura em nuvem é uma mercadoria particularmente valiosa, pois O boom generativo da IA aproxima-se do seu quarto aniversário e é algo que muito poucas empresas podem dar-se ao luxo de fornecer em grande escala. Os líderes dos EUA estão Amazônia Serviços Web, Microsoft Azure e Google Nuvem, que construíram grandes empresas, permitindo que as empresas aliviassem seus requisitos de computação.
Mark Mahaney, analista da Evercore, disse que é improvável que a Meta tente desafiar esses hiperescaladores. Em vez disso, Mahaney vê Meta seguindo os passos das chamadas neonuvens, como CoreWeave e Nébioque oferecem acesso a produtos de computação específicos para IA, como Nvidia chips e sistemas.
As ações da CoreWeave e Nebius sofreram quedas de dois dígitos na quarta-feira após o relatório Meta.
Mahaney disse que Meta pode ter sido motivado em parte pela iniciativa de Elon Musk EspaçoX. A empresa, proprietária da xAI, assinou recentemente acordos para oferecer capacidade ao Google e à Anthropic no valor de mais de US$ 2 bilhões em receita combinada por mês, bem como à startup Reflection AI.
O CEO da SpaceX, Elon Musk, fala remotamente em uma tela da sede da SpaceX em Starbase, Texas, antes do lançamento da oferta pública inicial (IPO) da SpaceX no Nasdaq MarketSite em Nova York em 12 de junho de 2026.
Adam Jeffery | CNBC
Brian Schechter, sócio da Primary Venture Partners, também fez a comparação com a SpaceX. Ele disse que as empresas são semelhantes no sentido de que gastaram bilhões de dólares treinando grandes modelos de IA em cima de sua própria infraestrutura.
Ambas as empresas “não conseguiram trazer ao mercado um modelo de IA que gerou grande atração de clientes”, disse Schechter. “Ser capaz de monetizar sua computação após uma perda de treinamento mostra como a computação pode funcionar mais como uma mercadoria.”
Uma área de preocupação para alguns investidores será o potencial impacto na rentabilidade da Meta. A venda de serviços em nuvem normalmente requer a construção de uma grande equipe corporativa de vendas e suporte, e as margens não podem corresponder ao que a Meta gera a partir dos anúncios.
A margem bruta da Meta de 82% está entre as mais altas da indústria de tecnologia, e a empresa registrou uma margem operacional de 41% no último trimestre. O Google dá uma ideia do que está por vir.
O negócio de serviços do Google, que vem principalmente de anúncios, obteve uma margem operacional de 42% no primeiro trimestre, enquanto para nuvem a margem foi de 18%. Demorou muitos anos apenas para chegar lá. A empresa lançou seu negócio de infraestrutura em nuvem em 2008 e o disponibilizou ao público em 2011. Em 2020, o Google começou a divulgar dados financeiros e não registrou lucro até o primeiro trimestre de 2023.
Meeks disse que embora a Meta “provavelmente tenha um dos modelos de negócios mais gloriosos em tecnologia”, qualquer coisa que ela inclua fora dos anúncios on-line “seria diluidora para seus negócios e reduziria suas margens desde seus dias de glória”.
“Como acionista da Meta, prefiro vê-los continuar com modelos abertos e monetizar a IA por meio de produtos e serviços com margens muito mais altas do que entrar na batalha brutal de construir information facilities em lugares como Dakota do Norte”, disse Meeks.
ASSISTIR: Metaconstruir negócios em nuvem é “um pivô realmente inteligente”, diz Mark Mahaney, da Evercore ISI.
