A principal taxa de inflação do Federal Reserve diminuiu mais do que o temido em março, à medida que a economia dos EUA desacelerou, aliviando as principais pressões sobre os preços. Como o banco central deve decidir se aumentará as taxas de juros na próxima quarta-feira, o Departamento do Trabalho disse que os salários mostraram força surpreendente no primeiro trimestre. Após os dados, o S&P 500 ficou positivo, criando um forte rali na quinta-feira.
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A taxa básica de inflação sobe
O índice de preços de despesas de consumo pessoal, ou PCE, caiu 0,1% em março, levando a taxa de inflação anual para 4,2%, correspondendo às expectativas.
No entanto, o núcleo da taxa de inflação do PCE, que exclui alimentos e energia, subiu 0,3% no mês passado. O núcleo da inflação ficou em 4,6%, acima da expectativa de 4,5%. O núcleo da taxa de inflação anual acima do esperado refletiu as revisões para cima dos dados de janeiro, que viram os preços do núcleo do PCE revisados em 0,6% ao longo do mês.
Na quinta-feira, o Departamento de Comércio informou que o índice de preços do PCE subiu a uma taxa anualizada de 4,2% no primeiro trimestre, com a inflação se firmando em relação à taxa de 3,7% do quarto trimestre. O banco central prestou mais atenção à taxa básica de inflação do PCE, que atingiu 4,9% no primeiro trimestre, ante 4,4% no quarto trimestre e 4,7% nos dois trimestres anteriores. Mas agora sabemos que o aquecimento da inflação aconteceu em janeiro e não durou.
De fato, com exceção de habitação e serviços de energia, houve algumas boas notícias em relação à inflação de serviços, que o presidente do Fed, Jerome Powell, destacou como importantes para as perspectivas mais amplas de inflação. Os preços desses serviços, como saúde, cabeleireiro e hotelaria, subiram apenas 0,24% em março, ante 0,36% em fevereiro e 0,55% em janeiro. A taxa de inflação anual para os principais serviços para sem-teto caiu de 4,8% para 4,5%.
Como o crescimento dos salários representa uma porcentagem maior dos gastos das empresas de serviços, espera-se que a inflação nos principais serviços não habitacionais se mova em conjunto com os salários.
Índice de Custo de Emprego
O índice de custos de emprego preferido do banco central de tendências salariais mostrou que a remuneração aumentou 1,2% no primeiro trimestre, uma revisão para cima de 1,1% em dezembro e superando as expectativas em 1%. A remuneração aumentou 4,8% em relação ao ano anterior, mas os salários subiram 5,1% e os benefícios aumentaram 4,3%.
O presidente do Federal Reserve, Powell, disse que o crescimento salarial de 3,5% é consistente com a meta de inflação de 2%.
Os economistas prestam muita atenção aos vencimentos e salários dos trabalhadores em indústrias que não são passíveis de pagamento de incentivo variável, como comissões. Excluindo ocupações pagas por incentivos, salários e salários aumentaram 5% em relação ao ano anterior, inalterados em relação ao quarto trimestre.
Reivindicações de desemprego
O Departamento do Trabalho disse na quinta-feira que os novos pedidos de auxílio-desemprego caíram de 16.000 para 230.000 na semana até 22 de abril. Isso reduziu a média de reivindicações de quatro semanas para 236.000 de 240.000. Mas isso representa um aumento de 24% em relação ao final de setembro.
Os dados também mostram que os desempregados estão encontrando dificuldades para encontrar trabalho. O número de pessoas que recebem benefícios regulares caiu em 3.000, para 1,858 milhão na semana de 15 de abril. Mas tem aumentado constantemente de um mínimo de 1,29 milhão em setembro.
PIB diminui
O PIB real aumentou a uma taxa anual de 1,1% no primeiro trimestre, uma queda acentuada de 2,6% no quarto trimestre e abaixo das estimativas de 2%.
A desaceleração ocorreu quando o investimento em equipamentos comerciais caiu a uma taxa anual de 7,3%, pior do que o declínio de 3,5% do trimestre anterior. As reservas privadas caíram US$ 138 bilhões após um aumento de US$ 98 bilhões no quarto trimestre. Essa reversão subtraiu 2,3 pontos percentuais do crescimento do PIB, o que compensou quase totalmente um aumento de 2,5 pontos percentuais dos gastos de consumo pessoal mais fortes.
Probabilidades de aumento da taxa do Fed
É provável que o Fed aumente sua taxa básica em 3 de maio, mesmo com as reivindicações de auxílio-desemprego mostrando que um forte mercado de trabalho está claramente piorando.
Após a inflação do PCE de sexta-feira e os dados do ECI, os mercados com preços de 83% de chances de um quarto de ponto subiram de 84% na quinta-feira.
Com exceção de outro surto de crise bancária, o aumento da taxa parece um negócio fechado. No entanto, as ações Banco Primeira República (FRC) continuou a cair na sexta-feira, enquanto o FDIC discutia o destino do banco.
O S&P 500 está tentando se recuperar
O S&P 500 subiu 0,3%, para 4.146, na manhã desta sexta-feira. Mas isso ocorreu após uma sessão de quinta-feira em que o S&P 500 subiu menos de 2%, ajudado por fortes ganhos. Metaplataformas (meta)
O S&P 500 ficou travado em uma estreita faixa de negociação entre 4.050 e 4.170 no mês passado, acima de sua média móvel de 50 dias. Uma pausa vai acontecer mais ou menos.
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