O Financial institution of America prevê que a Reserva Federal irá adiar a redução das taxas de juro até ao segundo semestre de 2027, principalmente devido à forte inflação e crescimento resiliente do emprego.
O Financial institution of America World Analysis já havia planejado dois cortes nas taxas este ano, em setembro e outubro. Essa visão baseava-se em parte na expectativa de que Kevin Warsho nomeado do presidente Trump para suceder Jerome Powell como presidente do Fed, orientaria os decisores políticos no sentido de flexibilizar a política monetária.
Mas essa visão mudou num contexto económico em mudança.
“Não esperamos mais que o Fed reduza as taxas este ano”, disseram economistas da empresa financeira na sexta-feira numa nota aos clientes, ao mesmo tempo que notaram que os múltiplos choques que afectam a economia, incluindo a guerra no Irão, as tarifas e o surgimento da IA, estão a tornar mais difícil prever movimentos nas taxas de juro.
Os analistas do BofA não são os únicos a esperar que o Fed se mantenha firme este ano. FedWatch do Grupo CME ferramentauma medida do sentimento do mercado financeiro, mostra menos de 50% de probabilidade de cortes nas taxas até o segundo semestre de 2027.
O que está impedindo os cortes nas taxas?
Vários fatores podem atrasar os cortes nas taxas do Fed, disse o BofA World Analysis. Em primeiro lugar, embora Warsh tenha sinalizado a sua abertura à redução dos custos dos empréstimos, vários responsáveis da Fed continuam relutantes em aliviar as taxas.
Por exemplo, o presidente do Federal Reserve Financial institution de Chicago, Austan Goolsbee, e o presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, reagiram recentemente contra o corte das taxas devido a preocupações de que os ganhos de produtividade impulsionados pela IA poderiam aumentar os gastos e provocar o sobreaquecimento da economia.
Em segundo lugar, a Fed está a debater-se com o aumento da inflação, que em 3,3% permanece teimosamente acima da sua meta anual de 2%. A inflação disparou desde o início do Guerra do Irã devido ao aumento dos preços da energia. Os cortes nas taxas ajudam a estimular o crescimento económico, mas também podem alimentar a inflação.
“O núcleo da inflação está muito alto e está subindo”, disse o BofA World Analysis em sua nota, acrescentando que os cortes nas taxas são mais prováveis no segundo semestre de 2027, à medida que a inflação começa a diminuir.
Os economistas do Deutsche Financial institution também esperam que os preços ao consumidor permaneçam acima da meta anual de 2% do Fed durante o próximo ano.
“A tendência de inflação não mostrou sinais claros de cair abaixo de 3%”, disseram eles em uma nota de 8 de maio aos investidores, citando as pressões inflacionárias em curso, incluindo o impacto contínuo das tarifas e da IA, elevando o custo dos computadores. {hardware} e software program.
Crescimento sólido do emprego
Um relatório de emprego mais forte do que o esperado, divulgado na sexta-feira, também enfraquece o argumento a favor de cortes nas taxas, de acordo com o BofA World Analysis. Empregadores adicionou 115.000 empregos em abril, superando as previsões de 65.000 ganhos na folha de pagamento.
Com dados mostrando que o mercado de trabalho permanece estável, analistas de Wall Road disseram na sexta-feira que o Fed se concentrará em controlar a inflação.
Os cortes nas taxas de juros são decididos por um painel de 12 membros conhecido como Federal Open Market Committee, ou FOMC.
A última vez que o banco central cortou as taxas foi em Dezembro de 2025quando reduziu a taxa dos fundos federais em um quarto de ponto percentual. A taxa dos fundos federais manteve-se no intervalo precise entre 3,5% e 3,75% desde então.
