A Amazon divulga os lucros do primeiro trimestre na quarta-feira, com mais sinais do que nunca de que seu negócio de nuvem está em demanda, incluindo uma carteira de receitas de US$ 244 bilhões, acordos de grande sucesso com Meta, OpenAI e Anthropic, e um negócio de chips personalizados que dobrou em questão de meses.
O problema: um plano de gastos de capital de 200 mil milhões de dólares, em grande parte dedicado a novas infra-estruturas de IA, que drenou o fluxo de caixa livre da Amazon e afundou as suas acções em 10% no último trimestre.
Aqui está uma prévia dos principais números e histórias a serem assistidas.
Expectativas principais: Wall Street espera que a Amazon divulgue cerca de US$ 177 bilhões em receitas no primeiro trimestre, um aumento de cerca de 14% em relação ao ano anterior, com lucro de US$ 1,65 por ação. Isso representa um aumento de apenas 4%, refletindo os crescentes custos de depreciação decorrentes da construção da infraestrutura da empresa.
A orientação da Amazon para o lucro operacional do primeiro trimestre varia de US$ 16,5 bilhões a US$ 21,5 bilhões – um spread de US$ 5 bilhões que reflete a incerteza em torno dos impactos tarifários em seu negócio de varejo e cerca de US$ 1 bilhão em novos custos de seu projeto de internet via satélite, Amazon Leo.
Crescimento da AWS: Mas o principal evento é a Amazon Web Services, onde os analistas esperam receitas de cerca de 36,8 mil milhões de dólares, um aumento de quase 26% em relação ao ano anterior. O crescimento da AWS tem acelerado durante três trimestres consecutivos (de 17% para 20% para 24%) e os investidores esperam que isso continue.
Na teleconferência sobre os resultados do quarto trimestre, o CEO Andy Jassy descreveu o mercado de IA como uma “barra” – com laboratórios de pesquisa de IA gastando pesadamente em uma ponta e empresas automatizando tarefas rotineiras na outra. A grande oportunidade, disse ele, está no meio: cargas de trabalho centrais de produção empresarial que ainda não foram migradas para IA, em sua maior parte.
“A maior parte dessa demanda ainda está por vir”, disse Jassy.
A questão é se esse meio-termo está começando a ser preenchido ou se o crescimento da AWS ainda está sendo impulsionado principalmente por um punhado de negócios gigantes de laboratórios de IA.
Além da nuvem: É fácil esquecer no frenesim da IA, mas a Amazon é também o maior retalhista online do país, e o primeiro trimestre traz o seu próprio conjunto de pressões. Jassy avisado no início deste ano que os custos de importação decorrentes das tarifas estavam começando a aparecer nos preços dos produtos, e a empresa enfrenta uma concorrência crescente do Walmart, Temu e Shein por compradores preocupados com os custos.
As vendas das lojas on-line cresceram 10%, para US$ 83 bilhões no trimestre de férias, e os serviços de vendedores terceirizados geraram US$ 52,8 bilhões. Mas os custos também estão a aumentar: a Amazon gastou 31,5 mil milhões de dólares em envios no quarto trimestre, um aumento de 10% em relação ao ano anterior.
Ao mesmo tempo, a empresa tem cortado custos agressivamente, eliminando cerca de 16.000 postos de trabalho corporativos em Janeiro, no que Jassy descreveu como uma campanha contra a burocracia, seguida de cortes adicionais na sua unidade de robótica em Março.
A publicidade continua a ser um destaque, crescendo 23% para 21,3 mil milhões de dólares no quarto trimestre e emergindo ao lado da AWS como um dos principais motores de lucro da Amazon.
A Amazon não será a única gigante da tecnologia a reportar na quarta-feira. Microsoft, Alphabet e Meta estão programadas para divulgar resultados trimestrais no mesmo dia, dando aos investidores a oportunidade de comparar notas sobre gastos com IA e crescimento da nuvem em todo o setor.
O Google Cloud tem crescido mais rapidamente do que o AWS em termos percentuais, acrescentando outra dimensão ao debate sobre qual empresa está melhor posicionada para capitalizar o increase da IA.
Volte na quarta-feira à tarde para cobertura.
