PEQUIM, CHINA – 22 DE DEZEMBRO: Uma mulher passa pela sede do Banco Fashionable da China (PBOC) em 22 de dezembro de 2025 em Pequim, China.
Zhang Xiangyi | Serviço de notícias da China | Imagens Getty
A China manteve as suas taxas de juro de referência inalteradas pelo 11.º mês consecutivo, mantendo a pólvora seca enquanto os decisores políticos ponderam as consequências económicas da guerra no Médio Oriente contra o crescimento resiliente interno e a diminuição da pressão deflacionista que deu a Pequim menos urgência para agir.
O Banco Fashionable da China manteve a taxa preferencial de empréstimo, ou LPR, inalterada na segunda-feira, uma vez que o aumento dos preços globais do petróleo em meio às crescentes tensões no Oriente Médio elevou os preços da energia e obscureceu as perspectivas de crescimento.
A LPR de um ano, referência para novos empréstimos, manteve-se em 3,0%, enquanto a LPR de cinco anos, referência para taxas hipotecárias, permaneceu inalterada em 3,5%.
A decisão veio depois de a segunda maior economia do mundo ter crescido 5% no primeiro trimestre, acelerando face aos 4,5% do trimestre anterior, e no limite superior do seu intervalo-alvo para o ano inteiro. Pequim reduziu a sua meta de crescimento para 2026 para um intervalo de 4,5% a 5%, a meta menos ambiciosa registada desde a década de 1990.
Os preços à saída das fábricas da China também subiram pela primeira vez em mais de três anos, subindo 0,5% em Março em relação ao ano anterior, sinalizando que a pressão dos custos de importação começou a infiltrar-se na economia. A inflação ao consumidor registou o maior salto em mais de três anos, subindo 1,3% em Fevereiro, antes de diminuir para 1% em Março.
O crescimento optimista no início de 2026 reduziu a pressão por estímulos adicionais, levando os economistas a recuar nas expectativas de cortes nas taxas de juro.
Os decisores políticos provavelmente adoptarão uma abordagem de “esperar para ver”, com o aumento da inflação a reduzir o incentivo do BPC para reduzir as taxas directoras ou implementar uma grande flexibilização no curto prazo, disse Yu Tune, economista-chefe para a China da UBS Securities.
“O governo também poderá precisar de tempo para avaliar o impacto das incertezas externas no meio do conflito no Médio Oriente”, acrescentou Tune.
O PBOC disse que manteria uma “apoiador” e “moderadamente solto” política monetária este ano para reforçar o crescimento, mantendo ao mesmo tempo a estabilidade da sua moeda.
Falando numa reunião do Fundo Monetário Internacional em Washington na semana passada, o governador do banco central da China, Pan Gongsheng, alertou que as crescentes tensões geopolíticas, o proteccionismo e as barreiras comerciais têm pesou no crescimento global e alimentou a volatilidade do mercado financeiro. Pan apelou a uma coordenação política internacional mais profunda para salvaguardar a estabilidade macroeconómica e financeira.
Lan Fo’an, ministro das Finanças da China, também reiterou o apelo de Pequim para expandir a procura interna e impulsionar o consumo, proporcionando ao mesmo tempo mais “bens públicos globais” para benefícios compartilhados.
