Fertitta negocia acordo de fim de semana para adquirir o Caesars, enquanto o bilionário Carl Icahn espera nos bastidores

A Fertitta Leisure de Tilman Fertitta está negociando ativamente um acordo para adquirir César Entretenimentosegundo fontes próximas da situação.

Os termos do acordo atualmente são de US$ 32 por ação, com um valor patrimonial de US$ 6,5 bilhões e um valor empresarial de US$ 31,5 bilhões, dada a dívida substancial do Caesars, disseram as fontes.

O acordo, se for concretizado, não será finalizado até o início de abril e não deverá ser fechado até 2027. As negociações estão ocorrendo em uma janela exclusiva de 45 dias, segundo as fontes.

As palestras acontecem neste fim de semana na sede da Fertitta, o Put up Oak Resort, em Houston.

Para satisfazer os requisitos éticos para se tornar embaixador dos EUA na Itália em 2025, Fertitta deixou o cargo de CEO da empresa que inclui Landry’s, Houston Rockets e o cassino Golden Nugget em Las Vegas.

“Por uma questão de política, não comentamos rumores ou especulações de mercado”, disse o Caesars em comunicado. Fertitta não respondeu ao pedido de comentários da CNBC.

Na quarta-feira, O Wall Street Journal informou o bilionário Carl Icahn fez uma oferta de US$ 33 por ação e foi superado pela oferta de Fertitta de US$ 34 por ação.

Fontes de ambos os lados das negociações disseram à CNBC que suspeitam que Icahn está tentando aumentar o preço do negócio para aumentar o valor de sua própria participação no Caesars. De acordo com a FactSet, Icahn possui 1,2% das ações em circulação, embora uma fonte tenha dito que as suas participações totais no Caesars totalizam cerca de 18 milhões de ações, incluindo derivados.

Representantes de Icahn não quiseram comentar.

Fontes familiarizadas com a situação dizem que Icahn realmente deseja comprar o Caesars e fez uma oferta amigável pela primeira vez em janeiro, oferecendo US$ 28,50 por ação e garantindo que a atual administração permaneceria no cargo. A oferta atual de Icahn é de US$ 33 por ação, sujeita à devida diligência, caso Fertitta desista, disseram fontes.

Icahn está interessado em unir forças com uma grande empresa de jogos digitais, potencialmente combinando o negócio de jogos digitais do Caesars com o deles, disseram fontes também à CNBC.

Posteriormente, Fertitta apresentou uma contraproposta pelo Caesars e garantiu uma janela de exclusividade para negociações, recusando efetivamente as ofertas de Icahn.

Icahn aumentou sua posição no Caesars em 2024, fazendo com que as ações do cassino subissem 11% em 31 de maio de 2024, fechando em US$ 36. Ele também colocou dois diretores no conselho da empresa.

As ações do Caesars estão sob pressão desde outubro de 2021, quando atingiram um máximo pós-pandemia de US$ 119, após a aquisição do Caesars pela El Dorado em julho de 2020 por cerca de US$ 18 bilhões.

“A matemática é boa demais para ser ignorada”, diz uma fonte próxima à situação, citando o preço reprimido das ações e um negócio de cassino que tem cerca de US$ 1 bilhão em fluxo de caixa livre anualmente e gera US$ 4 bilhões em EBITDA.

Embora as negociações continuem neste fim de semana, não há sinais de que um acordo seja iminente e qualquer acordo certamente enfrentará o escrutínio regulatório e dos acionistas. Os investidores têm olhado com ceticismo para o negócio digital da empresa, que inclui apostas desportivas e jogos de on line casino on-line, que agora são lucrativos para o Caesars.

O sucesso repentino de plataformas de previsão como Kalshi, Polymarket, RobinhoodCrypto.com e outros também são amplamente vistos como uma ameaça competitiva às apostas esportivas.

Embora o CEO do Caesars, Tom Reeg, tenha expressado anteriormente a disposição de considerar a cisão do negócio digital, ele disse recentemente que é menos atraente, dadas as avaliações das casas de apostas esportivas concorrentes.

Pai FanDuel Vibração viu suas ações despencarem mais de 60% nos últimos seis meses. DraftKings as ações caíram mais de 40%.

Também há dúvidas sobre como os reguladores levariam em consideração as participações individuais de Tilman Fertitta em outras empresas de jogos de azar.

Ele é o maior acionista da Wynn Resortscom mais de 12% das ações em circulação, segundo a FactSet. Os registros da SEC desde o início de 2026 mostram que Fertitta listou mais de 4 milhões de opções de compra sobre suas ações.

Após a venda da Golden Nugget On-line Gaming para a DraftKings, ele também se tornou um acionista significativo da empresa de apostas esportivas.

VICI, um REIT de jogos nascido da falência do Caesars em 2017, é proprietário do Caesars Palace e do Harrah’s na Las Vegas Strip, junto com cerca de 20 outras propriedades regionais. A VICI terá a oportunidade de revisar a compra, mas, ao contrário do que foi divulgado, não tem direito a voto sobre quem adquire o Caesars.

A VICI esteve envolvida no financiamento da aquisição do Caesars pela El Dorado.

O CEO da VICI, Ed Pitoniak, disse à CNBC: “Temos um histórico produtivo e colaborativo de trabalho com nossos parceiros para melhorar seus negócios”.

Divulgação: CNBC e Kalshi têm um relacionamento comercial que inclui aquisição de clientes e investimento minoritário.