Os investidores de varejo estão correndo para o comércio de investimentos espaciais antes do IPO da SpaceX, e um ETF lucrou com a empolgação.
ETF Area Innovators da Tema ETFs, lançado em 30 de março e negociado sob o símbolo NASAultrapassou US$ 1 bilhão em ativos em apenas 37 dias de negociação e, no ultimate da última semana de negociações, atingiu mais de US$ 2,6 bilhões em ativos.
Esse rápido aumento deve-se, em parte, à procura de exposição pelos investidores de retalho à SpaceX antes de esta se tornar pública.
Embora a SpaceX tenha adotado uma abordagem incomum em sua oferta, estabelecendo acesso para investidores de varejo por meio de corretoras em um nível atípico em novos negócios normalmente dominados por instituições, o fundo da NASA é outra alternativa para os investidores obterem acesso à empresa de foguetes de Elon Musk. Ela já detém diretamente ações da SpaceX negociadas de forma privada. É um dos poucos veículos de investimento disponíveis para investidores de varejo que o fazem, com a SpaceX representando atualmente cerca de 7,5% do fundo.
“Se vamos investir no espaço… Temos que oferecer exposição à SpaceX”, disse Maurits Pot, fundador e CEO dos ETFs da Tema no “ETF Edge” da CNBC na quarta-feira.
Pot disse que não há planos de vender ações assim que ocorrer o IPO. “O IPO para nós é simplesmente uma observação da posição em relação ao preço de mercado”, disse ele.
NASA 1 M
A NASA não é o único ETF que tem acesso à SpaceX, embora as opções sejam limitadas. O gestor de fundos mútuos e bilionário Ron Baron, um investidor de longa information da Tesla e da SpaceX, é dono da empresa de foguetes por meio de seu fundo First Rules (RONB). A Tesla é a maior participação no ETF RONB, com mais de 14%, enquanto detém perto de 2% dos ativos do fundo na SpaceX. O ETF ERShares Non-public-Public Crossover (XOVR), que oferece acesso a empresas privadas em estágio avançado, também possui ações da SpaceX, que afirma valerem perto de US$ 300 milhões com base em um valor esperado de IPO de mais de US$ 1,5 trilhão.
Definir uma avaliação precisa para o acordo com a SpaceX continua a ser um ponto de discórdia no mercado e entre os investidores antes do preço do acordo.
Mike Akins, sócio fundador da ETF Motion, disse no “ETF Edge” que a própria estrutura do ETF é o que torna esse tipo de acesso possível para o investidor comum. “Há dez, vinte anos, você falou sobre um tema espacial como este, um investidor teria que sair e procurar todas essas empresas. Agora existe um ticker”, disse Akins.
Todd Sohn, estrategista-chefe de ETF da Strategas, observou que vários novos ETFs espaciais foram lançados nos últimos meses, incluindo o Van Eck Area ETF (URDIDURA), o ETF International X Area Tech (ORBX) e ETF de espaço e tecnologia da Roundhill Investments (MARTE), o que é por si só um sinal de que se espera que os investidores de retalho sigam o tema, tal como fizeram com outras negociações temáticas recentes que apostam na inovação tecnológica, desde a IA à computação quântica. “Para mim, geralmente é uma boa leitura que a indústria espera que o espaço seja a próxima grande novidade”, disse Sohn à CNBC. “É uma ideia muito semelhante ao que period a IA há alguns anos e continua”.
Ao todo, seis ETFs com tema espacial foram lançados nos últimos três meses. Mas Sohn alertou que nem todos os fundos são criados iguais. “Tudo depende de quão puro ou diluído é o ETF. Portanto, a devida diligência para isso é realmente importante agora”, disse ele.
Existem outros ETFs com a marca de investimento espacial que já estão no mercado há anos, construindo carteiras de ações que incluem empresas de exploração espacial puras e de alto risco, empresas de satélite e nomes mais amplos do setor aeroespacial e de defesa.
O ETF Procure Area (OVNI), lançado em 2019 e com mais de US$ 1,2 bilhão em ativos, detém Laboratório de foguetes, Firefly Aeroespaciale Laboratórios Planetas entre suas principais participações. O ETF SPDR S&P Kensho Closing Frontiers (ROKT), lançado em 2018, também detém Máquinas Intuitivas e Fio vermelho.
Desempenho de cinco anos do UFO ETF que investe em ações espaciais e aeroespaciais.
O ETF ARK de Inovação Espacial e de Defesa (ARKX) é um bom exemplo de como o conjunto definidor de ações de topo pode variar muito em todo o mercado, com a sua carteira a incluir também a Amazon e a Deere.
Sohn diz que os investidores interessados nestes ETFs e no tema do investimento espacial devem considerar quanta sobreposição existe numa carteira com nomes mais clássicos da indústria de defesa, bem como quão concentrado o fundo está num pequeno grupo de ações de alto risco.
“Há um número limitado de empresas públicas que fazem isso”, disse Sohn. “Alguns deles podem ter 30 participações, alguns deles podem ter cerca de 50 ou mais”, disse ele sobre a atual safra de ETFs espaciais. “Tenho a sensação de que, quando a SpaceX for pública e negociada por algum tempo, você verá alguns desses fundos se transformarem em apostas mais concentradas, dependendo de como são gerenciados”, disse ele.
Esse é outro issue a considerar pelos investidores: a NASA, por exemplo, é um fundo gerido activamente, em vez de acompanhar um índice existente de acções concebido para representar o tema, que é a abordagem de UFO, ORBX, ROKT e outros.
Os investidores pagarão mais por uma abordagem gerenciada ativamente por um selecionador de ações no espaço: a NASA tem um índice de despesas líquidas anuais de 0,87%, enquanto o ORBX cobra 0,50% e o índice de despesas do ROKT é de 0,45%.
Está claro que Elon Musk será um grande vencedor do IPO da SpaceX e provavelmente o primeiro trilionário do mundo. Mas tanto Akins quanto Sohn disseram que o maior risco para os investidores de varejo entrarem no tema espacial é a volatilidade.
Os riscos no mercado espacial tornaram-se evidentes esta semana com a explosão da plataforma de lançamento do foguete New Glenn da Blue Origin.
“Espere volatilidade. Isso geralmente é o que acontece com indústrias em estágio inicial. Haverá empresas com desempenho superior e empresas dentro de ETFs que desmoronarão porque o modelo de negócios não faz sentido”, disse Sohn.
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