A Fervo Vitality, a startup de energia geotérmica, viu a sua avaliação de mercado ultrapassar os 10 mil milhões de dólares na sua estreia no mercado público, um aumento impulsionado pela procura de centros de dados de IA – e pela energia que os pode alimentar.
A Fervo levantou US$ 1,89 bilhão em uma oferta pública inicial ampliada na quarta-feira, que inicialmente avaliou a empresa em cerca de US$ 7,6 bilhões. A demanda por ações da Fervo foi tão grande que a empresa e seus banqueiros aumentaram a oferta várias vezes, vendendo 14,6 milhões de ações adicionais e aumentando a faixa de preço duas vezes, fixando-se em US$ 27 por ação.
A ação, negociada sob FRVO na Nasdaq, disparou outros 33% quando começou a ser negociada na quarta-feira, elevando sua avaliação para mais de US$ 10 bilhões.
“Algumas vezes nos perguntaram no roadshow: ‘Por que vocês não estão arrecadando mais dinheiro?’” Sarah Jewett, vice-presidente sênior de estratégia da Fervo, disse ao TechCrunch. “À medida que víamos a procura a aumentar, havia sinais suficientes que apontavam para que o aumento não estivesse apenas dentro do domínio das possibilidades, mas também no domínio dos encorajados.”
Tal como muitas outras empresas de energia, a Fervo tem sido impulsionada pela crescente procura de centros de dados e empresas de IA, que estão desesperadas para garantir eletricidade para alimentar as suas instalações. É a segunda oferta de ações de energia a receber calorosas boas-vindas nas últimas semanas, com a startup nuclear X-energy levantando US$ 1 bilhão em seu próprio IPO ampliado.
O conceito básico de energia geotérmica – utilizar o calor da Terra para obter energia – existe há décadas, mas a Fervo faz parte de uma nova classe de startups que desenvolvem energia geotérmica melhorada, que perfura mais profundamente para explorar rochas mais quentes. Para aproveitar ao máximo um campo geotérmico atraente, a Fervo utiliza técnicas de perfuração direcional pioneiras na indústria de petróleo e gás.
“Estamos repetindo o handbook da indústria de energia de xisto, mas com a resposta”, disse Jewett.
O IPO da Fervo rendeu à empresa US$ 500 milhões a mais do que o previsto, uma reserva de caixa que dará à empresa mais espaço de manobra à medida que desenvolve sua usina de energia Cape Station, em Utah, que está prevista para começar a operar este ano. Em última análise, a empresa planeia gerar 500 megawatts quando a primeira fase da Estação do Cabo estiver concluída, o que espera que demore cerca de três anos.
O tamanho de 500 megawatts da Estação do Cabo foi impulsionado pelo tamanho da conexão à rede que a empresa conseguiu garantir, mas a Fervo tem permissão para desenvolver 2 gigawatts de energia geotérmica na Estação do Cabo, e a empresa solicitou o aumento do tamanho de sua interconexão em conformidade. No entanto, mesmo isso pode ser uma estimativa conservadora. Jewett disse que um engenheiro terceirizado relatou calor suficiente no native para até 4 gigawatts de capacidade.
A eletricidade adicional poderá fluir para a rede se o tamanho da interconexão aumentar. Mas se isso não acontecer, a Fervo tem recebido consultas de empresas que desejam se conectar diretamente. “Estamos vendo um aumento no interesse comercial por trás do medidor”, disse Jewett.
Fervo está no início do desenvolvimento de outro projeto. Estação Corsac em Nevada, da qual o Google comprará 115 megawatts de eletricidade.
Parte do apelo da geotérmica é que a tecnologia pode fornecer a chamada energia de carga de base, uma fonte que pode gerar eletricidade 24 horas por dia, 7 dias por semana, independentemente das condições meteorológicas. Atualmente, os operadores de information facilities que valorizam um alto tempo de atividade estão dispostos a pagar mais por energia consistente. Isso ajudou a transformar a geotérmica de apenas mais uma tecnologia de energia limpa em disputa por espaço na rede para uma favorita entre as empresas de tecnologia e, agora, entre os investidores.
A empresa sediada em Houston tem corrido para cortar custos, reduzindo o tempo necessário para perfurar um novo poço. Os primeiros poços da Fervo levaram dezenas de dias para serem concluídos e custaram mais de US$ 1.000 por pé. Após perfurar 14 poços, a empresa reduziu o tempo de perfuração e o custo por pé por dois terços.
Esta IPO talvez já estivesse atrasada, embora com o crescente interesse na energia, o seu momento não pudesse ter sido melhor.
A Fervo anunciou em dezembro que havia fechado uma rodada de US$ 462 milhões, e os investidores em tecnologia climática e energia com quem o TechCrunch conversou no closing do ano passado anteciparam quase universalmente o IPO da empresa. A demanda dos hiperscaladores, juntamente com os dados do projeto Cape Station, sugeriam que a empresa havia conseguido atravessar o “vale da morte”. Com um IPO em retrospectiva, parece que a Fervo está agora firmemente do outro lado.
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