Semana international à frente: pressão de preços no pipeline

O estrategista político dos EUA, James Carville, disse a famosa frase que gostaria de reencarnar como o mercado de títulos porque “você pode intimidar a todos”. Assim, quando os rendimentos das obrigações começam a sinalizar um problema, todo o mercado escuta.

A retórica crescente em torno da guerra no Médio Oriente levou ao que o Deutsche Financial institution chama de “o preço mais agressivo do ano pelo banco central até agora, tanto para o [European Central Bank] e o Fed.”

Na semana passada, as obrigações soberanas foram vendidas de forma generalizada, com a Europa como epicentro. pacotes de 10 anos atingiu o nível mais alto desde outubro de 2023, enquanto o da França AVEIA de 10 anos o rendimento subiu para níveis nunca vistos desde a crise da dívida europeia de 2011. marrãs do Reino Unido seguiu o mesmo caminho, com o rendimento a ten anos a atingir o seu nível mais elevado em pelo menos seis meses, levando os mercados a precificarem uma probabilidade de 82% de um aumento das taxas do Banco de Inglaterra este ano. Isso mesmo – uma caminhada!

Do outro lado do Atlântico, as previsões sobre a capacidade da Reserva Federal de reduzir as taxas caíram drasticamente, com apenas 20 pontos base de cortes previstos até ao remaining do ano. Isso significa – que pela primeira vez – um corte nas taxas em 2026 por parte do Fed já não está totalmente previsto, de acordo com o Deutsche Financial institution.

Altaf Kassam, da State Avenue Funding Administration, disse à CNBC que “os bancos centrais podem enfrentar choques energéticos temporários, mas os riscos de inflação persistentes atrasarão a flexibilização”, acrescentando que, no caso de um choque extremo, poderá haver um novo viés de aperto.

O presidente Donald Trump renovou os seus ataques à Reserva Federal, recorrendo ao Reality Social para perguntar: “Onde está hoje o presidente da Reserva Federal, Jerome “Too Late” Powell? Ele deveria baixar as taxas de juro, IMEDIATAMENTE.”

Contudo, nos últimos dias os comerciantes abandonaram a esperança de uma flexibilização por parte do Fed, com probabilidades reduzidas de um corte este ano. O economista-chefe da EY-Parthenon, Gregory Daco, disse em uma nota recente que há agora uma chance elevada de que Powell “poderia continuar liderando o FOMC mesmo depois de maio”, devido às atuais condições de mercado. O Fed inicia sua reunião de dois dias na terça-feira.