Especialistas em mercados financeiros estão levantando preocupações sobre possíveis negociações com informações privilegiadas após um aumento incomum nas negociações de futuros de petróleo poucos minutos antes do presidente Trump anunciou negociações com o Irã na Verdade Social.
O anúncio de Trump, que ele postou nas redes sociais pouco depois das 7h EST de segunda-feira, fez com que os preços do petróleo despencassem e o Dow Jones Industrial Common caísse. subir mais de 1.000 pontos. O presidente também elogiou o que descreveu como conversações de paz “produtivas” com o Irão, proporcionando alívio aos investidores preocupados com o aumento dos preços do petróleo e o seu impacto na inflação e no crescimento económico.
A mensagem representou uma mudança repentina na atitude do Sr. postar no sábado que ameaçou “destruir” as centrais eléctricas do Irão, a menos que reabrisse o Estreito de Ormuz ao tráfego de navios. Essa mudança abrupta, que pegou os investidores de surpresa, atraiu o escrutínio sobre atividades comerciais incomuns pouco antes de Trump emitir o anúncio de movimentação do mercado na segunda-feira.
“Pico enorme”
Nos minutos que antecederam a postagem de Trump na manhã de segunda-feira, houve um aumento nas negociações de futuros de petróleo, de acordo com a Bloomberg Information e o Monetary Occasions. Entre 6h49 e 6h50, cerca de 6.200 contratos futuros de Brent e West Texas Intermediate mudaram de mãos, com valor nocional de US$ 580 milhões, de acordo com à análise do Monetary Occasions dos dados da Bloomberg.
O nível médio de negociação no mesmo período nos cinco dias de negociação anteriores foi de cerca de 700 contratos, Bloomberg Information relatado.
Especialistas do mercado disseram que o quantity negociado de futuros de petróleo bruto na manhã de segunda-feira foi maior do que o regular para aquela hora do dia.
“O enorme aumento no quantity de negociações emblem antes dessa postagem é certamente suficiente para levantar sobrancelhas, e acho que lançar uma investigação sobre o que estava por trás disso”, disse Stephen Piepgrass, sócio especializado em negociação de futuros no escritório de advocacia Troutman Pepper Locke, à CBS Information.
O uso de informações privilegiadas – quando indivíduos ou empresas negociam com base em informações materiais que não estão disponíveis publicamente – é ilegal porque mina a integridade do mercado e a confiança dos investidores, observou Jill Schlesinger, analista de negócios da CBS Information e ex-operador de opções na Bolsa de Mercadorias de Nova Iorque.
“Parece justo que alguém esteja negociando, ganhando dinheiro e lucrando com informações que você e eu não temos? Sim, isso é péssimo”, disse ela.
Mas Schlesinger disse que não espera que os reguladores de títulos governamentais investiguem o comércio de petróleo, em parte porque Trump já manifestou apoio a um ambiente regulatório mais leve.
A Commodity Futures Buying and selling Fee, que supervisiona os mercados futuros, não retornou imediatamente um pedido de comentário. A Casa Branca também não retornou imediatamente um pedido de comentário.
Nenhum catalisador claro
Uma razão pela qual o aumento nas negociações de futuros de petróleo está a levantar suspeitas é que não estavam previstos anúncios que alterassem o mercado para a manhã de segunda-feira, tais como comunicados económicos do governo ou discursos de responsáveis da Reserva Federal.
A negociação “foi especialmente bizarra porque não houve notícias importantes – nenhuma notícia importante disponível publicamente notícias – para impulsionar grandes transações repentinas de mercado”, escreveu o economista ganhador do Prêmio Nobel Paul Krugman em um relatório de 24 de março. postagem no blog.
Ele acrescentou: “A história seria desconcertante, exceto que há uma explicação óbvia: alguém próximo a Trump sabia o que ele estava prestes a fazer e explorou essa informação privilegiada para obter lucros enormes e instantâneos”.
Apesar dessas suspeitas, não está claro se a negociação foi iniciada por uma pessoa ou por um algoritmo do tipo amplamente utilizado em negociações informatizadas, com este último normalmente contando com estratégias predefinidas para a execução de negociações, disse Tim Skirrow, chefe de energia e derivativos da consultoria Vitality Points, à CBS Information.
Os dados de Skirrow mostram que as negociações às 6h50 de segunda-feira foram seis vezes o quantity típico daquela época. “Em termos de tamanho, não é excepcionalmente grande – apenas incomum para esta hora do dia”, disse ele.
É certo que o mercado do petróleo tem sido extraordinariamente volátil durante as últimas semanas, em meio à escalada do conflito na guerra do Irã. O petróleo Brent, referência internacional, é negociado a cerca de US$ 100 o barril, um aumento de 37% em relação ao período anterior ao início do conflito, em 28 de fevereiro.
O quantity de negociação de futuros de petróleo também aumentou desde o início das hostilidades. Mais de 3 milhões de contratos foram negociados em vários dias de março, em comparação com a negociação típica de cerca de 700 mil a 1,4 milhão de contratos nas três semanas anteriores a 28 de fevereiro, segundo dados da empresa de serviços financeiros CME Group.
“O quantity [on Monday] foi um pouco mais regular do que o horário regular do dia, mas há muita coisa acontecendo no mercado”, disse Darrell Fletcher, diretor-gerente de commodities da Bannockburn Capital Markets.
Previsões estranhas?
Os sinais de potencial manipulação nos mercados petrolíferos surgem como preocupações aumentam entre legisladores e reguladores sobre possíveis negociações com informações privilegiadas em plataformas de mercado de previsão, onde os usuários podem apostar no resultado de eventos políticos, esportivos e muitos outros eventos futuros.
Nos últimos meses, os usuários do Polymarket fizeram uma série de apostas incomumente oportunas no captura do ex-presidente venezuelano Nicolás Maduro e no Guerra do Irão, levando alguns a questionar se as pessoas estão fazendo negócios com base em informações confidenciais.
Na segunda-feira, o The Guardian relatado que apostas totalizando US$ 70 mil feitas por oito usuários da Polymarket em um cessar-fogo EUA-Irã sugerem potencial negociação com informações privilegiadas.
À medida que a dinâmica do mercado financeiro muda e as preocupações sobre a potencial manipulação aumentam, a CFTC parece estar a adoptar uma abordagem mais prática, de acordo com Piepgrass. A agência lançou recentemente uma proposta de processo de regulamentação que se concentra, em parte, nas ações que os mercados de previsão devem tomar para evitar o abuso de informações privilegiadas.
Piepgrass disse que o resultado desse processo poderá ter implicações não apenas para as bolsas de previsões, mas também para os mercados petrolíferos.
“A minha sensação é que a CFTC está a passar por uma mudança radical neste momento por causa disto. Eles estão vendo mais atividade do que viram em décadas, talvez desde que foram criados”, disse ele. “Eles estão reavaliando tudo.”
Os legisladores também estão examinando os mercados de previsão. Na semana passada, um grupo bipartidário de senadores e representantes da Câmara apresentou um conta isso impediria os comerciantes de apostar em ações governamentais, guerras e eventos onde um indivíduo conhece ou pode controlar o resultado. Os legisladores disse seu objetivo inclui impedir que funcionários do governo façam apostas com base em informações privilegiadas.
À medida que os reguladores reprimem, os mercados de previsão Kalshi e Polymarket estão se movendo para apertar suas próprias regras sobre o abuso de informação privilegiada, uma medida que alguns especialistas descrevem como um esforço para evitar uma supervisão governamental mais rigorosa. Ambas as empresas disseram na segunda-feira que possuem grades de proteção para detectar atividades suspeitas.
