Microsoft fecha pior trimestre em Wall Avenue desde 2008 devido a preocupações com IA: ‘Redmond está em apuros’

Microsoft acaba de encerrar o seu pior trimestre em Wall Avenue desde a crise financeira de 2008, à medida que os investidores se irritavam com as perspectivas da gigante do software program em inteligência synthetic.

As ações da empresa despencaram 23% no primeiro trimestre, uma queda mais acentuada do que a de qualquer um de seus pares de tecnologia ou da Nasdaq, que caiu 7% no período. A Microsoft recuperou-se um pouco na terça-feira, juntamente com uma recuperação mais ampla do mercado, com as ações da empresa subindo 3,3%, o maior salto desde julho.

Embora a Microsoft proceed a dominar o software program de produtividade no native de trabalho e através do seu sistema operativo Home windows, a empresa enfrenta pressões duplas para crescer de forma eficiente em IA, ao mesmo tempo que constrói a sua infraestrutura de IA na nuvem para suportar a crescente procura.

Os preços do petróleo estão a subir devido à guerra no Irão, aumentando potencialmente os custos de construção e funcionamento de centros de dados. E no lado do produto, o Copilot, assistente de IA da Microsoft, ainda não mostrou muita força à medida que os usuários migram para serviços competitivos de GoogleOpenAI e Antrópico.

“Redmond está em apuros”, escreveu Ben Reitzes, analista da Melius Analysis, em nota de 23 de março, referindo-se à sede da Microsoft no estado de Washington. Reitzes, que tem uma classificação de retenção das ações, disse que a empresa precisa usar a capacidade valiosa de sua nuvem Azure para consertar o Copilot, mas não tem escolha “já que o Copilot é necessário para manter o impulso em seu maior e mais lucrativo segmento”.

A Microsoft não quis comentar.

Enquanto isso, os estoques de software program estão sendo prejudicados como parte de um “SaaSpocalypse” inspirado em IA que promoveu nomes como Adobe, Atlassiano e Serviço agora caiu mais de 30% este ano.

“Grande parte do SaaS tradicional está morrendo/em provável decadência terminal”, escreveu Jason Lemkin, fundador da SaaStr, esta semana em um put up no Xusando a sigla para software program como serviço. Em um postagem no blogele observou que os múltiplos de lucros de software program ficam atrás do S&P 500.

O múltiplo da Microsoft não tem sido tão baixo desde o quarto trimestre de 2022, quando a OpenAI introduziu o ChatGPT, de acordo com dados da Capital IQ.

Gil Luria, analista da DA Davidson, disse à CNBC que a liquidação não se justifica e recomenda a compra de ações. No último trimestre, a Microsoft relatou um crescimento de receita de quase 17%, acelerando em relação ao ano anterior.

“O deslocamento no desempenho basic da Microsoft e no desempenho das ações da Microsoft, e na avaliação da Microsoft, é o maior em décadas”, disse Luria. Ele disse que espera que o crescimento dos lucros da empresa ultrapasse o mercado mais amplo este ano.

“Não existe produto mais rígido em todos os softwares empresariais do que o Microsoft Home windows e o Workplace”, disse ele.

A Microsoft tem tentado construir uma base de receita maior de software program de produtividade com o complemento Microsoft 365 Copilot AI, mas até agora, apenas 3% dos clientes comerciais do Workplace possuem licenças para ele. Luria disse que tem acesso ao 365 Copilot, mas que não é fã. Mais importante ainda, disse ele, a Microsoft tem poder de precificação com assinaturas do Workplace. A empresa anunciou planos de aumentar os preços em dezembro.

Com o Copilot lutando para conquistar os usuários, a Microsoft disse há duas semanas que Mustafa Suleyman, o ex-cofundador do laboratório de IA DeepMind que dirigia o desenvolvimento do Copilot para consumidores, se concentrará na construção de modelos de IA. A Microsoft encarregou o ex- Foto executivo Jacob Andreou por liderar a experiência Copilot para consumidores e clientes comerciais.

“Claro que parece um rebaixamento, na melhor das hipóteses”, disse o ex-comerciante da Jane Street, Agustin Lebron escreveu no X. A mudança ocorreu após saídas de executivos proeminentes, incluindo o chefe de jogos Phil Spencer e Rajesh Jha, o líder de produtividade de mais alto escalão da Microsoft, que está se aposentando.

A Microsoft ainda está obtendo um crescimento saudável com o Azure, que fica em segundo lugar Amazônia Internet Companies em infraestrutura em nuvem. A receita da divisão saltou 39% no trimestre de dezembro. A chefe financeira Amy Hood disse em janeiro que o crescimento poderia ter sido na casa dos 40 se a empresa tivesse alocado todos os seus chips de IA para o Azure, em vez de dar alguns para equipes que operam serviços como o Microsoft 365 Copilot.

O Azure está se beneficiando de um enorme acúmulo de negócios da OpenAI e da Anthropic. As obrigações comerciais restantes de desempenho da Microsoft no Azure mais que dobraram no trimestre de dezembro em relação ao ano anterior, para US$ 625 bilhões.

É um lembrete de que, entre os hiperscaladores de tecnologia, a Microsoft foi vista como pioneira na IA generativa devido ao seu investimento em 2019 em OpenAI e à parceria estratégica com a startup. Mas as empresas já não têm um acordo de exclusividade no que diz respeito à infraestrutura em nuvem e estão agora a competir em diversas áreas.

Em fevereiro, a OpenAI anunciou um serviço chamado Frontier que, segundo a empresa, “ajuda as empresas a construir, implantar e gerenciar agentes de IA que podem fazer trabalho actual”.

O CEO da Microsoft, Satya Nadella, tem se mostrado corajoso, promovendo os aprimoramentos de IA da empresa nas redes sociais.

“É uma competição muito intensa, mas não é tão de soma zero, como algumas pessoas dizem”, ele disse em janeiro.

Aaron Foresman, diretor-gerente de pesquisa de ações da Crawford Funding Counsel, um investidor da Microsoft, disse que a presença contínua de Nadella é essential para a empresa que ele lidera desde que substituiu Steve Ballmer em 2014.

“Temos muita confiança em Satya”, disse Foresman.

ASSISTIR: Tal Liani, do Financial institution of America, fala em restabelecer a Microsoft como uma ‘compra’