O mercado Kalshi “Será que o Irã fechará efetivamente o Estreito de Ormuz por mais de 7 dias?” aparece na tela de um smartphone, com o logotipo Kalshi exibido na tela de um laptop computer ao fundo, nesta ilustração fotográfica tirada em Chania, Grécia, em 9 de março de 2026.
Nikolas Kokovlis | Nurfoto | Imagens Getty
O procurador-geral do Arizona apresentou acusações criminais de contravenção contra Kalshi, acusando a plataforma de previsões de administrar uma operação ilegal de jogos de azar e apostas eleitorais no estado.
Estas são as primeiras acusações criminais movidas contra Kalshi, embora a empresa esteja envolvida em vários processos e investigações e tenha recebido dezenas de cartas de cessação e desistência em todo o país.
Plataformas de previsão como Kalshi atraíram comparações com jogos de azar esportivos on-line, pois permitem que os usuários apostem nos resultados de eventos da cultura pop, política, esportes e muito mais.
Vários estados argumentaram que a legalização e regulamentação das apostas desportivas está sob a jurisdição dos reguladores locais e fora da autoridade da Commodity Futures Buying and selling Fee, que regula os contratos de eventos e os mercados de previsão.
Estados como Michigan e Massachusetts entraram com ações civis destinadas a interromper as operações ou obrigar Kalshi a cumprir os requisitos de licença de jogo.
No processo do Arizona, o procurador-geral Kris Mayes acusou Kalshi de 20 acusações de aceitação de várias apostas no Arizona sem licença, incluindo apostas em eleições estaduais, o que é separado e explicitamente proibido pela lei do Arizona.
“Nenhuma empresa resolve por si mesma quais leis seguir”, disse Mayes em comunicado.
Kalshi faz distinções entre os contratos de eventos que oferece e o que as apostas esportivas e os cassinos oferecem.
“Infelizmente, um estado pode apresentar acusações criminais com base em argumentos frágeis”, disse a empresa em comunicado à CNBC. “Estados como o Arizona querem common individualmente uma troca financeira nacional e estão tentando todos os truques possíveis para fazê-lo. Como outros tribunais reconheceram e a CFTC afirma, Kalshi está sujeito à jurisdição federal.”
Na semana passada, Kalshi entrou com um pedido de liminar para tentar impedir que o Arizona faça cumprir suas leis estaduais.
Na terça-feira, o juiz federal Michael Liburdi negou o pedido de Kalshi de uma ordem de restrição temporária e ordenou que Kalshi demonstrasse por que o caso deveria estar no tribunal federal, dadas as acusações estaduais contra Kalshi.
Kalshi entrou com uma ação preventiva para impedir que outros estados tomem medidas punitivas, uma estratégia que Mayes descreveu como intimidação aos estados, “correndo ao tribunal federal para tentar evitar a responsabilização”.
O advogado de jogos Daniel Wallach rastreia meticulosamente ações e contra-ações contra as plataformas de previsões. Ele descreveu os processos preventivos como o modus operandi de Kalshi.
“Essa estratégia de ‘ganhar a corrida para o tribunal’ provou ser uma tática eficaz até agora”, disse Wallach, apontando para as vitórias legais de Kalshi na obtenção de liminares em Nova Jersey e Tennessee.
Wallach não está envolvido em nenhuma das disputas legais de Kalshi.
Ainda assim, o gabinete do procurador-geral do Arizona destacou a recente perda de Kalshi para uma liminar contra Ohio, na qual juíza federal Sarah Morrison disse que as preocupações de Kalshi foram “superadas pelo interesse de Ohio em exercer seu poder policial, fazer cumprir suas leis devidamente promulgadas e common os jogos de azar esportivos para promover o bem-estar público”.
O presidente da CFTC, Michael Selig, disse recentemente à CNBC que a agência exigiria que as plataformas de previsão, que atualmente se autocertificam, fizessem um trabalho melhor ao restringir contratos de eventos que incentivam a manipulação, como, por exemplo, questões sobre se um atleta sofreria uma lesão.
Um projeto de lei bipartidário foi introduzido na Câmara dos Representantes que proibiria contratos de eventos esportivos, a menos que um estado o permitisse especificamente. O projeto de lei também proibiria totalmente os mercados de previsão de eleições e ações governamentais.
Enquanto legisladores, reguladores e tribunais lutam para definir o que é jogo, 61% dos americanos relatam que veem os contratos de eventos em mercados de previsão mais como jogos de azar do que como investimentos, de acordo com uma enquete divulgada terça-feira pela Ipsos e pelo Instituto Americano para Meninos e Homens.
Divulgação: CNBC e Kalshi têm uma relação comercial que inclui um investimento minoritário da CNBC.
