A guerra no Médio Oriente poderá representar uma ameaça para a indústria de semicondutores e outros sectores dependentes de um recurso produzido no Golfo – o hélio.
O hélio é um insumo pouco conhecido, mas elementary em muitas indústrias, principalmente na tecnologia. Na fabricação de semicondutores, suas propriedades de resfriamento são utilizadas para transferir calor. O hélio também é indispensável na fotolitografia, técnica usada para imprimir os intrincados circuitos de cada chip.
O Serviço Geológico dos EUA estima que antes da guerra o Qatar produzia mais de um terço do fornecimento mundial de hélio. Ultimamente, porém, as operações na cidade industrial de Ras Laffan, da QatarEnergy – a maior instalação de exportação de gás pure liquefeito do mundo, que produz hélio como subproduto – foram interrompidas depois de ter sido atingida por um drone iraniano no início da guerra. Na quarta-feira, mísseis iranianos paralisaram a fábrica.
A escassez world de hélio teria repercussões numa série de indústrias.
“O Catar produz cerca de 30% do hélio mundial – um insumo essencial para semicondutores, produção industrial e imagens médicas – enquanto vários ingredientes importantes para a produção de fertilizantes também passam pelo Estreito”, de acordo com um relatório publicado no início desta semana pelo diretor de investimentos do UBS International Wealth Administration. “Qualquer interrupção prolongada não terá apenas impacto nos preços da energia, mas também nos preços dos alimentos e na produção industrial.”
Ponto de estrangulamento conhecido
O fornecimento de hélio sempre foi um risco. Em 2023, a Associação da Indústria de Semicondutores advertido que “provavelmente haveria choques na indústria world de fabricação de semicondutores” caso o fornecimento de hélio fosse interrompido.
Hoje, um longo “conflito regional prolongado poderia potencialmente interromper as operações de fabricação dos fabricantes de chips no que diz respeito ao fornecimento de materiais como hélio e bromo”, disse Ray Wang, analista de memória de computador da SemiAnalysis, à CNBC. “Por enquanto, o impacto parece ser limitado. No entanto, um conflito prolongado pode eventualmente levar a perturbações ou exigir ajustes no fornecimento de materiais essenciais.”
A Coreia do Sul e Taiwan, os dois maiores fabricantes mundiais de semicondutores, são particularmente vulneráveis ao fornecimento de hélio no Médio Oriente.
Em 2025, os fabricantes sul-coreanos compraram 55% do seu hélio a países do Conselho de Cooperação do Golfo, uma união de seis nações árabes. Taiwan comprou 69% de seu hélio do CCG em 2024, de acordo com um relatório divulgado quarta-feira por analistas do Barclays.
O encerramento efetivo do Estreito de Ormuz aumentou os preços do hélio ao limitar a oferta. O Financial institution of America estimou numa nota na semana passada que os preços spot do hélio subiram até 40%, dependendo do mercado. Na segunda-feira, Phil Kornbluth, presidente da Kornbluth Helium Consulting, disse à CNBC que os preços subiram de 70% a 100%, em alguns casos em pouco mais de uma semana.
Petroleiros e navios de carga se alinham no Estreito de Ormuz visto de Khor Fakkan, Emirados Árabes Unidos, quarta-feira, 11 de março de 2026.
Altaf Qadri | PA
Os semicondutores estão no “topo da hierarquia”
Se os fornecimentos de hélio diminuírem, as alocações serão determinadas pela importância da necessidade do gás.
“A demanda por hélio está concentrada em aplicações de alto valor e de missão crítica, incluindo semicondutores, aeroespacial, fabricação de eletrônicos e imagens médicas”, disseram os analistas do Financial institution of America. “Nestes mercados finais, a segurança do fornecimento é normalmente priorizada em detrimento do preço, especialmente durante períodos de aperto. Historicamente, esta dinâmica permite que os fornecedores aumentem os preços à medida que os clientes se movem para garantir o fornecimento a longo prazo durante interrupções”.
Os semicondutores, considerados uma indústria crítica, estão no “topo da hierarquia”, disse Kornbluth. Setores menos vitais – como balões de festa – poderiam ficar com pouca ou nenhuma alocação.
Ainda assim, Kornbluth disse que mesmo a indústria de semicondutores teria dificuldade para escapar completamente dos efeitos da escassez de hélio.
“Todo mundo vai sentir isso até certo ponto durante esse período de transição”, disse ele, acrescentando que mesmo os compradores que estão na frente da fila verão aumentos de preços. “A indústria de gás industrial – eles não terão grandes favoritos lá. Quero dizer, eles farão o possível para manter todos abastecidos, ou tão bem abastecidos quanto possível, mas há um preço para isso.”
Duração da guerra
Fechar o Estreito poderia desligar cerca de 27% do hélio mundial, e qualquer escassez terá efeitos retardados, disse Kornbluth.
“Os preços à vista representam uma fatia muito pequena das vendas de hélio porque é principalmente um negócio de contrato de longo prazo. Portanto, embora gere boas manchetes, não tem tanto impacto no mercado”, disse o consultor, que está no ramo há mais de 40 anos. “Os preços dos contratos ainda não mudaram.”
No entanto, isso poderá mudar em breve, caso uma escassez prolongada pressione os fornecedores a declarar força maior em seus clientes contratuais.
Talvez a única graça salvadora seja que o mercado de hélio esteve “em excesso de oferta nos últimos dois anos, entrando nesta escassez”, disse Kornbluth. Ainda assim, provavelmente levaria pelo menos cinco semanas para reiniciar a produção após qualquer cessar-fogo.
O excesso de oferta passado funciona como um seguro para amortecer a escassez precise. Como resultado, o provável défice de oferta hoje está provavelmente mais próximo de 15% do que de 30%, disse Kornbluth.
Se as hostilidades terminarem “muito rapidamente – haverá uma trégua dentro de algumas semanas, e [this] acaba sendo um tipo de interrupção de quatro meses – então eu me referiria a isso como um soluço significativo dentro de um período de excesso de oferta abundante”, disse Kornbluth. “No passado, quando tínhamos escassez, as pessoas geralmente ganhavam um bom dinheiro durante esses períodos porque o impacto do aumento de preços em toda a sua base de clientes compensava a perda de quantity devido à perda de oferta do Catar. Portanto, geralmente é um evento positivo para a indústria.”
Produtores isolados
Na sua nota, os analistas do Financial institution of America adoptaram um tom semelhante, escrevendo que embora a perturbação no Qatar possa apertar o mercado de hélio, a duração do conflito e qualquer recuperação subsequente são fundamentais. O fornecimento diversificado e os estoques disponíveis significam que os principais produtores de gás industrial estão relativamente bem isolados da interrupção direta do fornecimento, disse o banco.
“O hélio normalmente representa um percentual de um dígito baixo a médio das receitas das empresas de gás e, portanto, suspeitamos que a interrupção no Catar seja apenas um evento positivo líquido neutro a modesto para os lucros, presumindo que proceed por algumas semanas. Interrupções mais longas geram mais ganhos nos lucros”, escreveu o Financial institution of America. “Levaria algum tempo para que um eventual complexo de GNL do Qatar recomissionado normalizasse as operações, mas suspeitamos que a inflação do hélio diminuiria rapidamente.”
Outros bancos de Wall Road, incluindo o Deutsche Financial institution, o Wells Fargo e o JPMorgan, apontaram recentemente para um mercado de hélio cada vez mais restritivo como um catalisador positivo para o fornecimento de gás industrial. Linda. Na semana passada, o analista do JPMorgan, Jeffrey Zekauskas, atualizou o Linde, à frente de 15% em 2026 até quarta-feira, contra um declínio de 3% no S&P 500.
Produtos Aéreos e Químicosoutro grande produtor de gás, é 14% superior este ano. O analista do Wells Fargo, Michael Sison, elevou as ações para sobreponderação na semana passada, dizendo que o fabricante com sede em Allentown, Pensilvânia, se beneficiará do aumento dos preços do hélio.
– Arjun Kharpal e Dylan Butts da CNBC contribuíram para este relatório.
