A CEO da SpaceX, Gwynne Shotwell, e executivos tocam o sino de abertura na Nasdaq em 12 de junho de 2026.
Adam Jeffery | CNBC
EspaçoX as ações saltaram nas negociações de pré-mercado na segunda-feira, após sua estreia recorde na semana passada na Nasdaq, que marcou a maior oferta pública inicial da história.
As ações da SpaceX estavam cerca de 6% mais altas no início das negociações de pré-mercado, oscilando em torno da marca de US$ 170.
A SpaceX saltou 19% na sexta-feira, com as ações fechando a US$ 161, após serem cotadas a US$ 135 por ação. Isso colocou a capitalização de mercado da empresa acima de US$ 2 trilhões.
A empresa espacial de Elon Musk opera o serviço de web through satélite Starlink e uma frota de foguetes reutilizáveis. Em fevereiro, Musk fundiu a empresa com sua startup de inteligência synthetic xAI. A SpaceX perdeu quase US$ 5 bilhões em 2025 e o IPO de grande sucesso gerou debate sobre se a enorme avaliação da empresa é justificada.
Avaliação é uma preocupação elementary
A CFRA iniciou na sexta-feira a cobertura das ações com uma classificação de “venda” e um preço-alvo de 12 meses de US$ 115, o que representa uma queda de quase 29% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira. A CFRA disse que sua visão se deve “à estratégia de crescimento extremamente ambiciosa da empresa, às elevadas expectativas de avaliação e à significativa intensidade de capital”.
As despesas de capital da SpaceX nos três meses encerrados em março totalizaram US$ 10,1 bilhões, contra US$ 4,1 bilhões no mesmo período do ano passado. A maior parte disso foi para a inteligência synthetic.
O analista da Morningstar, Nicolas Owens, divulgou uma nota em 8 de junho, na qual disse que a empresa avalia a SpaceX em US$ 63 por ação e descreveu as ações como “sobrevalorizadas”.
Paulina Roszkowska, professora de finanças na Bayes Enterprise College, disse ao “Europe Early Version” da CNBC que a SpaceX fez “muitas promessas”, mas em algum momento isso precisará se transformar em fluxo de caixa.
“Aparte [from] essas frases sobre knowledge facilities em órbita, que são grandes promessas, se você está pedindo uma contribuição de 70, 80 bilhões, acho que você deve aos investidores um pouco mais do que poesia”, disse Roszkowska.
O prospecto do IPO carece de detalhes sobre riscos de governança ou execução, disse ela. “Então, estou me perguntando em que se baseiam essas promessas”, disse Roszkowska.
No entanto, outros analistas estão mais otimistas com as ações. A NewStreet Analysis iniciou a cobertura da SpaceX com um preço-alvo de US$ 165.
“Você pode olhar [at] esse negócio, digamos, por um período de tempo mais longo do que você faria com a maioria das ações para justificar a avaliação atual? Achamos que você pode”, disse James Ratzer, sócio e analista sênior da NewStreet Analysis, ao “Squawk Field Europe” da CNBC na segunda-feira.
“Mas achamos que é preciso olhar para um período de tempo de 20 a 25 anos. Acho que muitos dos alicerces estão em vigor para o sucesso, mas é definitivamente uma história de ações muito mais antiga do que a maioria.”
Ratzer disse que a SpaceX tem “pelo menos 10 anos de vantagem” sobre os concorrentes no que diz respeito à capacidade de lançamento de foguetes.
“Quando você olha para a SpaceX e conduz o que é necessário para ter sucesso no Starlink em centros de dados orbitais direto para a célula, tudo tem que depender do sucesso no lançamento, e você olha para o que eles estão construindo com a Starship, a vantagem que eles terão com isso, a massa que podem colocar em órbita é uma enorme vantagem”, disse Ratzer à CNBC.
Starship é o veículo de lançamento de última geração da SpaceX. Os knowledge facilities orbitais referem-se aos planos da SpaceX de construir data centers no espaço para IA.
“Acreditamos, por exemplo, que nos próximos quatro ou cinco anos, ele [Musk] ainda terá cerca de 90 a 95% de toda a capacidade de lançamento que está acontecendo no espaço”, disse Ratzer.
