Os corretores de moeda monitoram as taxas de câmbio enquanto uma tela eletrônica (topo) mostra o índice de ações de referência da Coreia do Sul (KOSPI) em uma sala de negociação de câmbio na sede do Hana Financial institution em Seul, em 13 de março de 2026.
Jung Yeon-je | Afp | Imagens Getty
A volatilidade do mercado de ações da Coreia do Sul atingiu níveis quase recordes na segunda-feira, depois que investidores estrangeiros se desfizeram de US$ 13,2 bilhões em ações locais na semana passada, provocando fortes oscilações no Kospi e uma breve restrição às negociações na bolsa.
O Kospi caiu até 4% no início das negociações, ampliando a queda de 6% de sexta-feira que o Goldman Sachs descreveu como tendo “apagado os ganhos semanais em meio à Cúpula Trump-Xi e às fortes saídas estrangeiras”.
O Índice de Volatilidade Kospi subiu 2,56% na segunda-feira, perto dos picos observados no início de março.
Os investidores estrangeiros retiraram cerca de 17 mil milhões de dólares dos mercados emergentes asiáticos, excluindo a China, na semana passada, marcando a segunda maior saída semanal alguma vez registada, segundo dados da Goldman Sachs. A Coreia do Sul foi responsável pela maior parte das vendas, com 13,2 mil milhões de dólares em saídas, seguida por Taiwan, com 2,5 mil milhões de dólares.
A bolsa da Coreia do Sul interrompeu brevemente algumas negociações do programa na segunda-feira, depois que perdas acentuadas nos futuros de índices de ações desencadearam um mecanismo denominado “sidecar” que visa acalmar a volatilidade do mercado. A restrição foi ativada depois que os futuros do Kospi 200 despencaram 5%, interrompendo a atividade de negociação automatizada por cinco minutos.
Desempenho das ações da Coreia do Sul no acumulado do ano
A reversão ocorreu depois que o índice Kospi ultrapassou a marca de 8.000 pontos pela primeira vez na semana passada, alimentado pelo entusiasmo em torno de ações ligadas à inteligência synthetic, fabricantes de chips e impulso do varejo.
Estrategistas do Citigroup disseram que o mercado coreano agora parece “muito mais sobrecomprado do que nos EUA”, o que levou o banco a reduzir a exposição ao seu comércio otimista com a Coreia.
“Embora pensemos que estamos muito adiantados no aperto das condições financeiras para conseguirmos uma forte retração ou o fim do mercado altista graças às taxas, Kospi parece muito mais sobrecomprado do que nos EUA e a prudência sugere que realizamos lucros em metade da nossa posição”, escreveram os estrategistas do Citi.
O banco disse que a Coreia estava mostrando mais sinais de alerta de “exuberância” por parte dos investidores de varejo locais. Este grupo emergiu como um importante comprador de ações sul-coreanas este ano, acumulando-se frequentemente através de negociações de margem e de fundos alavancados negociados em bolsa.
Embora isso não signifique que o comércio de Kospi acabou, “significa que os riscos aumentaram”, disse o Citi.
As observações sublinham a crescente preocupação de que o aumento dos rendimentos das obrigações globais e as tensões geopolíticas estejam a começar a pressionar alguns dos mercados accionistas com melhor desempenho da Ásia. O Citi apontou para uma “ruptura nos rendimentos finais” a nível world, com os rendimentos dos títulos do governo japonês e os rendimentos das gilts do Reino Unido subindo acentuadamente em meio a preocupações com a inflação persistente e os preços mais elevados do petróleo ligados ao conflito com o Irã.
Ainda assim, tanto o Citi como o Goldman veem potencial para a continuação da recuperação da Coreia do Sul. O Goldman estimou que os comerciantes de varejo coreanos compraram US$ 14,1 bilhões em ações na semana passada. E o Citi disse que estava a obter lucro com metade do seu comércio com a Coreia – e não a sair totalmente – pois também espera que o mercado esteja entre os maiores beneficiários dos fluxos passivos ligados ao próximo reequilíbrio do fornecedor de índices MSCI.
