Um dealer trabalha durante a oferta pública inicial (IPO) da Hawkeye 360 Inc. no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Nova York, EUA, na quinta-feira, 7 de maio de 2026.
Michael Nagle | Bloomberg | Imagens Getty
Títulos governamentais, metais preciosos e ações internacionais foram vendidos na sexta-feira, à medida que aumentavam os temores de inflação e o presidente dos EUA, Donald Trump, concluía sua visita de alto risco à China.
Às 10h56, em Londres, os rendimentos de uma série de títulos soberanos globais tinham disparado. O rendimento nos EUA Tesouro de 10 anos foi quase 9 pontos base mais elevado, para 4,544%, o seu nível mais elevado em quase um ano.
O Reino Unido – que viu os rendimentos da sua dívida emitida pelo governo subirem nos últimos dias, em meio à crescente incerteza política – viu o seu valor de referência dourado de 10 anos render 15 pontos base mais alto.
O Japão, que é particularmente sensível à pressão inflacionista associada à guerra do Irão, dado o seu estatuto de grande importador de energia, também viu os rendimentos das obrigações subirem drasticamente. Sexta-feira viu o rendimento do Japão vínculo de 2 anos subir até 19 pontos base, antes de arrefecer um pouco para ser negociado 12 pontos base acima.
Os rendimentos e os preços dos títulos movem-se em direções opostas.
Ao mesmo tempo, as ações cotadas na Ásia e na Europa foram negociadas em forte queda e os futuros de ações dos EUA apontaram para uma abertura negativa em Wall Road. Isso ocorre depois que o Dow Jones Industrial Common recuperou o limite de 50.000 na quinta-feira e o S&P 500 fechou acima de 7.500 pela primeira vez.
Os mercados de ouro e prata também ficaram sob pressão na sexta-feira.
Ouro à vista caiu 2%, para US$ 4.552,59 a onça, enquanto a prata à vista caiu 6,5%, para US$ 78,08 por onça. Primeiro mês ouro e prata os futuros caíram 2,6% e 7,7%, respectivamente, enquanto os mineradores de ouro e prata listados nos EUA e os ETFs foram vendidos nas negociações pré-mercado.
Prata à vista
Às 5h05 ET, o ETF ProShares Extremely Silver caiu mais de 12%, enquanto o fundo iShares Silver Belief caiu 6%. Silvercorp Metals perdeu 6,9% antes do pregão regular, Recursos Teck caiu 5,9% e Endeavour Prata foi 4,9% menor.
O Índice do dólar americano subiu cerca de 0,4%, uma vez que o dólar recebeu um impulso devido ao ressurgimento das preocupações com a inflação, e óleo os preços dispararam depois que Trump disse que a China concordou em comprar petróleo americano.
Vários desenvolvimentos estão pesando sobre o sentimento, disseram observadores de investidores e analistas à CNBC na sexta-feira.
Preocupações renovadas sobre um choque energético que se traduza numa política monetária mais agressiva estão a atingir os Tesouros, entre receios de que a Reserva Federal possa estar atrasada na curva da inflação sob o comando do novo presidente Kevin Warsh. Há também uma incerteza contínua em torno da guerra entre os EUA e o Irão e a falta de um anúncio significativo resultante da cimeira de três dias entre Trump e Xi – apesar de um aparente descongelamento das relações sino-americanas. A convulsão política no Reino Unido também está desempenhando um papel importante, disseram analistas.
Realização de lucros e ‘verdades desconfortáveis’
Lauren Hyslop, gerente de investimentos da Mattioli Woods, disse que os mercados globais estavam enfrentando algumas verdades “desconfortáveis”, refletidas nos preços de sexta-feira.
“O aumento dos rendimentos dos títulos está mais uma vez impondo sua vontade aos mercados, apertando as condições financeiras e minando o apetite ao risco em todas as lessons de ativos”, disse ela à CNBC por e-mail na manhã de sexta-feira. “Os investidores estão a confrontar-se com a desconfortável realidade das taxas ‘mais altas durante mais tempo’ nos EUA, à medida que a inflação persistente e o crescimento surpreendentemente resiliente atrasam qualquer mudança significativa para a flexibilização.”
Hyslop acrescentou que um dólar mais forte e “as esperanças cada vez menores de apoio à liquidez” estavam a agravar a pressão tanto sobre as ações como sobre os metais preciosos.
“Com o aumento do ruído geopolítico e das crescentes ansiedades fiscais, sobretudo nos próprios EUA, surge uma imagem de mercados que podem ter sido demasiado optimistas quanto ao caminho a seguir”, disse ela.
Evangelia Gkeka, diretora de pesquisa de fundos da Morningstar, disse que os títulos estavam sendo vendidos na sexta-feira, à medida que os investidores buscavam retornos mais elevados para contrabalançar o impacto das expectativas de inflação mais elevada.
“Se você olhar para os metais preciosos, a recente valorização do dólar (eles são cotados em dólares e a força da moeda os torna mais caros para os investidores internacionais) e as expectativas de taxas mais altas provavelmente contribuíram para a mudança”, disse ela por e-mail.
“Os investidores que procuram liquidez durante o precise período de incerteza geopolítica e que vendem as suas participações mais líquidas, tais como metais preciosos ou acções, podem ser outro issue. Também poderemos estar a assistir a alguma realização de lucros após um período prolongado de forte desempenho.”
Tom Ross, chefe de alto rendimento da Janus Henderson Traders, disse à CNBC na sexta-feira que a forte reavaliação dos rendimentos dos títulos globais estava sendo impulsionada por uma combinação de fatores idiossincráticos e mudanças nas expectativas macro.
“Não houve nenhum acordo significativo na cimeira Trump-Xi depois de dois dias de conversações que pesaram sobre o sentimento”, disse ele.
Ross também apontou para o enfraquecimento do poder do primeiro-ministro do Reino Unido, Keir Starmer, em meio à pressão para deixar o cargo de líder. As gilts do Reino Unido foram vendidas acentuadamente, uma vez que os investidores em obrigações temem que a sua substituição afrouxe os cordões da bolsa fiscal.
Andy Burnham, amplamente considerado um favorito para substituir Starmer, está à procura de um assento no parlamento para poder desencadear uma votação para desafiar o cargo de primeiro-ministro do líder em exercício.
“De forma mais ampla, os investidores estão reavaliando o preço do petróleo por mais tempo e levando em consideração um cenário de inflação mais persistente”, disse Ross à CNBC na sexta-feira. “No Japão, a inflação grossista mais forte do que o esperado reforça esta narrativa, com os preços ao produtor a subirem 4,9% em termos anuais em Abril, bem acima das expectativas.”
Os mercados também estão a mudar as suas expectativas políticas em relação à Fed, observou. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados monetários estão actualmente a prever uma probabilidade quase nula de quaisquer cortes nas taxas este ano e uma probabilidade de 50% de uma subida em Dezembro.
A IA teme evoluir
“O outro fator menos comentado que acreditamos que o mercado está começando a entender é o impacto da IA”, acrescentou Ross. “Embora continuemos a acreditar que o impacto a longo prazo da IA será deflacionário, o impacto a curto prazo da enorme onda de implantação de centros de dados é inflacionário”.
Os mercados acionários globais têm visto períodos esporádicos de sentimento de baixa impulsionados por preocupações com a IA. Existem receios associados a níveis sem precedentes de despesas de capital e à subprodução, com potencial para criar uma bolha reminiscente da period pontocom.
Mas Ross observou que a “enorme procura” de semicondutores, dispositivos analógicos e mecanismos de refrigeração necessários nos centros de dados deverá estar no radar dos investidores.
“Esses information facilities estão sugando a demanda por uma gama tão ampla de componentes, elevando os preços e fazendo com que empresas como a Texas Devices aconselhem seus clientes a antecipar pedidos, o que é sem precedentes”, disse ele.
“Adicione isto aos custos mais elevados de combustíveis e matérias-primas devido ao encerramento prolongado do Estreito de Ormuz e a inflação está rapidamente a tornar-se o principal risco a observar.”
