A OpenAI estava apostando na plataforma de geração de vídeo para ganhar dinheiro. A queda da plataforma pode ser um presságio de mais problemas.
A OpenAI desligou inesperadamente o Sora, seu modelo generativo de vídeo de IA. Apesar do aumento da popularidade inicial, a tecnologia foi perseguida por controvérsias e questões de direitos autorais e provou ser proibitivamente cara.
Em um golpe significativo para a OpenAI, um acordo de US$ 1 bilhão em dezembro de 2025 para permitir que usuários de Sora gerassem vídeos de IA com personagens da Disney foi cancelado ao mesmo tempo em que Sora foi descartado.
A empresa não deu nenhuma razão para o encerramento da Sora, embora os analistas apontem para a situação económica sombria. Com a IA no meio daquilo que tem todas as aparências de uma bolha, muitos questionam-se se a queda de Sora poderá ser o princípio do fim, especialmente porque a guerra contra o Irão pressiona as cadeias de abastecimento e aumenta os custos da energia.
O que foi Sora?
Sora period uma plataforma de texto para vídeo com tecnologia de IA desenvolvida pela OpenAI que period capaz de desenvolver vídeos de alta definição com qualidade cinematográfica a partir de instruções escritas. Lançado em 2024 e lançado como um aplicativo independente em setembro de 2025, ele rapidamente alcançou o primeiro lugar na App Retailer da Apple nos EUA.
Os clipes produzidos foram, em todas as medidas objetivas, impressionantes. Além disso, numa época em que a maioria das ferramentas de vídeo de IA produzia clipes de quatro segundos que mal se mantinham juntos, Sora conseguia gerar até 60 segundos de imagens visualmente coerentes.
O aplicativo permitiu a inserção de pessoas reais em vídeos gerados por IA por meio de um recurso conhecido como cameos. Esse recurso, no entanto, gerou polêmica desde o início. Além de contornar ou violar abertamente as leis de direitos autorais, muitos usuários exploraram a ferramenta para criar vídeos absurdos e, em muitos casos, ofensivos. Um vídeo, por exemplo, mostrava Adolph Hitler discutindo com Michael Jackson sobre quem criou o moonwalk.
O surgimento de Sora (e especialmente do novo e melhorado Sora 2) deixou as indústrias criativas em Hollywood e arredores em pânico. De repente, apresentações inteiras poderiam ser convocadas com o apertar de um botão, sem a necessidade de pagar ou mesmo dar crédito às pessoas envolvidas. Em última análise, porém, este tipo de conteúdo, embora fashionable entre muitos utilizadores, teve dificuldades em encontrar um nicho económico viável, e muitos analistas argumentaram que, uma vez passada a novidade, havia pouco para sustentar o ímpeto.
Um meio de comunicação chamado 404 Media foi escandaloso: “O completo e absoluto fracasso do flerte de Sora e da Disney com o lixo da IA sugere que o lixo da IA de fato não é o futuro de Hollywood. A Disney nem chegou ao ponto [where] permitiu que as pessoas construíssem qualquer coisa com personagens da Disney antes de encerrar todo o empreendimento e seu investimento.”
O que os analistas acreditam ser o verdadeiro motivo da demissão de Sora?
A decisão parece ter sido motivada por considerações financeiras, uma vez que a OpenAI procura agilizar as operações em preparação para uma oferta pública inicial já este ano.
A plataforma period extraordinariamente cara. Em novembro, um analista sugerido que custou à OpenAI US$ 1,30 para gerar um único vídeo de dez segundos. Com base nos 11,3 milhões de vídeos diários que ele estimou que Sora produziu, o analista disse que isso custaria à empresa cerca de US$ 15 milhões por dia.
Apenas algumas semanas antes disso, o chefe da Sora, Invoice Peebles, admitiu que a economia da plataforma estava “completamente insustentável”.
De acordo com o Enterprise Insider, havia outro problema que se revelava um constrangimento intratável em toda a indústria da IA: o poder computacional. A geração de vídeo é a forma de IA que mais consome energia atualmente em uso.
“Dada a busca frenética por mais computação em todo o setor, a OpenAI está priorizando seu mecanismo de maior crescimento – ChatGPT,” de acordo com o CEO da Navica, Bernard Golden.
À medida que a procura por computação de IA aumenta, a oferta não acompanha, especialmente porque a construção de novos centros de dados se tornou mais difícil devido à oposição native cada vez mais vocal, à capacidade insuficiente da rede e à escassez de componentes essenciais, como chips de memória.
Quão espumosa é a bolha da IA?
Que a IA tem todas as características de uma bolha é um fato mesmo admitido no Vale do Silício. As ações da AI estão sendo negociadas em múltiplos extremos, mesmo que muitas empresas não obtenham lucro. Atualmente, a OpenAI vale mais do que Toyota, Coca-Cola e Disney juntas.
Revista Tempo caracterizado o problema basic como sendo um “descompasso entre os trilhões investidos na infraestrutura para desenvolver a IA e os bilhões que pessoas e empresas estão gastando para usar a IA.” Só este ano, quatro empresas tecnológicas – Amazon, Alphabet, Meta e Microsoft – planeiam investir 670 mil milhões de dólares em infraestruturas de IA. A construção do knowledge heart é maior do que a expansão ferroviária da década de 1850.
Altos níveis de alavancagem foram um ingrediente em praticamente todas as grandes bolhas do passado e a IA não é exceção. Um aspecto particularmente pesado da história da IA é a construção de knowledge facilities. Empresas como a CoreWeave assumiram níveis surpreendentes de alavancagem para financiar as suas infra-estruturas, apostando que a procura de IA crescerá suficientemente rápido para pagar essa dívida.
Depois, há o problema dos investimentos circulares. Uma boa parte da receita da IA está sendo gerada por empresas de IA que vendem para outras empresas de IA, o que cria uma rotatividade significativa, mas não representa muito em termos de crescimento orgânico. Na verdade, relativamente pouca receita é gerada pelos usuários finais reais da IA. Isto também significa que os riscos estarão altamente concentrados se algo der errado.
Por que Sora pode ser o começo do fim?
O problema básico é que a OpenAI se comprometeu com espantosos 1,15 biliões de dólares nos próximos cinco anos, ao passo que faturou apenas 13 mil milhões de dólares em 2025. Dos cerca de 800-900 milhões de utilizadores do ChatGPT, apenas 5% estão realmente a pagar por ele. A OpenAI não tem muitas outras opções para gerar receitas significativas. A monetização do uso actual tornou-se uma questão crítica.
A OpenAI precisa encontrar uma maneira de aumentar a receita e Sora parecia ser um caminho promissor. O acordo com a Disney parecia um passo em frente em Hollywood. Mas a Disney desistiu e outras empresas também poderiam fazê-lo, especialmente à medida que a realidade económica da IA – especialmente à luz da escassez de computadores – começa a acompanhar o hype.
Isto também ocorre num momento em que a guerra contra o Irão revela fragilidades na cadeia de abastecimento de IA, até porque as nações do Leste Asiático que dominam a produção de semicondutores foram atingidas por grandes choques energéticos.
Se a OpenAI se encontrar em apuros, toda a indústria da IA quase certamente o seguirá. Este poderá ser o momento da verdade para uma indústria que está quase sozinha a sustentar o mercado de ações dos EUA.
O Nasdaq já está em território de correção. Na verdade, o índice está se aproximando da chamada Cruz da Morte, à medida que sua média móvel de 50 dias cai em direção à média móvel de 200 dias. Este indicador bem considerado sugere uma perda de ímpeto e aumento da pressão de venda.
A venda de pânico é imprevisível, mas a história mostra que, uma vez iniciada, ganha vida própria.
