Operadores de opções de futuros trabalham no pregão da NYSE American (AMEX) da Bolsa de Valores de Nova York na cidade de Nova York, EUA, em 17 de abril de 2026.
Brendan McDermid | Reuters
A sabedoria convencional pode ser uma força teimosa.
À medida que o mês de negociação de Maio entra em pleno andamento esta semana, deverão os investidores continuar a seguir o velho ditado de “vender em Maio e ir embora” – uma estratégia de vender acções em Maio e voltar a entrar no mercado em Novembro para evitar baixos retornos e baixos volumes durante o Verão do hemisfério Norte?
Testando negociações tradicionais
Neste momento, as crenças comumente aceitas e as ideias comerciais tradicionais estão sendo testadas.
Se abril servir de referência, os investidores podem correr o risco de deixar os retornos na mesa se saírem das ações agora. da Europa STOXX 600 e da Alemanha DAX acaba de fechar o melhor mês desde janeiro do ano passado, enquanto o da Itália MIB FTSE teve um desempenho ainda melhor, com uma recuperação de quase 9% marcando o mês mais forte desde janeiro de 2023.
Nos Estados Unidos, o S&P 500 e Nasdaq registraram seus melhores desempenhos mensais em cerca de seis anos.
Muito disso se resume ao fato de a administração Trump mudar o jogo para os investidores. Uma potencial resolução para a guerra no Irão poderá impulsionar as acções nesta Primavera, enquanto os principais mercados bolsistas em todo o mundo permaneceram notavelmente resilientes durante a agitação no Médio Oriente.
Nos últimos anos, os investidores que venderam em Maio e foram embora perderam avanços acentuados, com a mesa de operações do JPMorgan a apontar que, nos últimos 10 anos, o S&P 500 teve um retorno médio de 1,5% em Maio e um aumento de 1,9% em Junho. Os retornos são ainda mais fortes em julho, com uma média de 3,4%.
Verão amando ações?
Na Europa, o Deutsche Bank analisou os números para ver como a estratégia de “vender em Maio” se desenrola deste lado do Atlântico. Para o Stoxx 600, o Deutsche Bank afirma que “em 25 dos 39 anos, a estratégia de ‘vender em maio’ teve um desempenho inferior ao de Buy and Hold simples… sem oferecer vantagem estatística”.
Os investidores poderão querer manter-se mais ágeis em Maio, uma vez que as próximas semanas trarão uma grande quantidade de lucros das empresas europeias. Grandes nomes bancários como Unicrédito, HSBC e Commerzbank todos emitirão números nos próximos dias, enquanto a gigante da energia Concha e grupo farmacêutico Novo Nórdico também dominará as manchetes.
Ações de bancos europeus no último mês
Fatores de risco
Apesar da corrida recorde para as bolsas globais, também há sinais de alarme.
Os bancos centrais de ambos os lados do Atlântico mantêm um tom cauteloso, com o presidente do Federal Reserve Bank Jerome Powell afirma que “a inflação continua elevada”, a presidente do BCE, Christine Lagarde, alertando que está a monitorizar “o impacto dos choques negativos de oferta” e o Banco de Inglaterra pintando os piores cenários preocupantes para a inflação.
Com todos estes factores de mercado em jogo, os investidores terão de decidir entre negociações tradicionais ou estratégias menos convencionais, mas, como diz o Deutsche Bank, a estratégia “Vender em Maio” não oferece mais certeza do que o lançamento de uma moeda ao ar.
O que assistir esta semana:
Segunda-feira: feriado no mercado do Reino Unido, dados do PMI de abril de toda a Europa
Terça-feira: Lucros de Unicredit, HSBC, AB Inbev, Ferrari e AMD
Quarta-feira: Lucros da Novo Nordisk, Infineon, BMW, Diageo e Disney
Quinta-feira: Resultados da Shell, Rheinmetall, Maersk, BMPS e AirBnB
Sexta-feira: Lucros do Commerzbank, IAG
